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详解 | Thermo Fisher 2019投资者报告

2019-8-3| 编辑: 小桔灯网| 查看: 749| 评论: 0|来源: 来福赛恩斯

摘要: 业绩概览Thermo Fisher 2018年销售额已达到246亿美元,在其可覆盖市场的份额达到15.4%。大家以往印象中,Thermo Fisher是一家“仪器设备”公司,实际上硬件仅占整体业务1/4。Pharma Biotech业务占比在一年时间内, ...



业绩概览


Thermo Fisher 2018年销售额已达到246亿美元在其可覆盖市场的份额达到15.4%。大家以往印象中,Thermo Fisher是一家“仪器设备”公司,实际上硬件仅占整体业务1/4

Pharma & Biotech业务占比在一年时间内,从37%扩大至39%,来源于两方面因素:

  • 制药市场对于相关产品的需求高速增长,从研发实验室产品、到生物制药生产(Bioproduction)、药物QC、以及药物CDMO服务

  • 得益于ThermoFisher在制药市场不断扩充的业务线,比如Patheon和Brammer的并购


业务地域分布上看,北美贡献50%销售额。一个角度看,业务的地域分布不够均衡;另一个角度,Thermo Fisher未来实现持续性业绩增长,势必更多依赖于高增长的亚太市场,必然会不断加大在亚太地区的投入,或者并购在亚太区有很好市场地位的全球企业,或者更多“内生型投资”。


BioProduction全球业务规模14.5亿美元,假设业务分布与整体LSS的区域分布一致,BioProduction在亚太的销售额大致在4.1亿美元。通常中国业务占亚太比重在1/4到1/3,大致推算BioProduction在中国的业务规模在1亿美元到1.4亿美元之间



战略市场


在创新科学领域,ThermoFisher战略性关注以下板块:细胞基因治疗,肿瘤免疫,精准医学,结构生物学,材料科学,和分子诊断。

作为生命科学领域龙头企业,Thermo Fisher的战略方向对于其他同行企业具有很强的参考价值。


战略市场一:细胞基因治疗


LSS的Bioscience业务,在CAR-T细胞基因治疗领域,比较强势的产品线有磁珠、293细胞培养基、T细胞培养基和血清替代物同时,Thermo Fisher的其他业务部门还有诸多针对CAR-T QC及实验室基础设施等相关产品,从液氮罐、离心机到流式细胞仪、质谱色谱仪、到基于分子生物学的QC检测产品等

从过去几年Thermo Fisher在国内CAR-T领域的几个战略合作上看,主要集中在工艺研发合作过程中产品/CAR-T终成品追踪的数字化解决方案两个板块。



战略市场二:结构生物学


结构生物学是最近5-10年生物学领域非常热门的研究领域之一,Thermo Fisher的产品切入点是质谱和电子显微镜。各位生命科学同行不妨想一想,贵公司是否有布局该细分领域?是否有适用于切入该市场的产品或者解决方案?



CDMO业务Highlight


纵观LPS业务,在并购Patheon和Brammer后,CDMO业务规模已超过34亿美元,已超过国际知名CDMO企业Lonza的CDMO业务规模(31亿美元)


在CDMO领域的投资战略,也部分有别于其他CDMO企业,比如“并购大药厂的工厂”这一点,在2019年5月,Thermo Fisher宣布将以9000万欧元收购GSK在爱尔兰的药物生产基地。


ThermoFisher通过收购Brammer进军病毒载体CDMO市场,据ThermoFisher分析,全球病毒载体生产市场规模已超过10亿美元,且保持每年25%的高速增长,全球65%的病毒载体产能由CDMO企业贡献。(重要数据,敲黑板!

Brammer2019年的CDMO服务销售额将达到约2.5亿美元。


中国Highlight


Thermo Fisher在中国业务已达到26亿美元

最后,以Thermo Fisher去年Analyst Report中的China Highlight作为结尾。毋庸置疑,ThermoFisher是业内China-for-China做的最成功的跨国企业之一,已经从本土生产向本土创新迈进。Thermo Fisher的本土化战略,有太多值得同行借鉴学习的地方。



参考文献:

Thermo Fisher 2018/2019 Analyst Meeting Report

Lonza 2018 Annual Report

FierceBiotech News

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