2024年会是医药行业最寒冷的一年吗？

乔帮主

2024年会是医药行业最寒冷的一年吗？
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检验医师

做创新药的会很艰难，可以预见未来几年都会很难。出海是唯一的出路，提前拥抱出海的企业大概率都能上岸，但能否成为国际性大药企仍有待观察。
做仿制药和器械类似，能活下去就不错。
中医药和保健品可能会持续繁荣，一方面可以摆脱医保，监管不会那么严格，资本会入局；另一方面医保控费的背景下，医院就诊效果会降低，比如开个几分钱的高血压药给患者，大概不能控不住血压。这个时候，患者可能就会走向中医和保健品。
还有就是口罩和延迟退休，大家会对健康关注度上升，光靠医院又满足不了民众的需求。
中医和保健品的疗效见仁见智，但充分竞争的前提下，这个行业估计也能跑出一些巨头来。

大力水手

从药企生命周期的几个角度说说。
1.支付端：
医保局对DRGs控制越来越严，产品即使获批上市，物价-入院-入医保这一链条的门槛越来越高。
医院本身由于口罩几年，加上DRGs支付管控，还有很多无序扩张，大多处于资金流异常紧张状态，账期越来越长，直接耍赖不付款的也不在少数。
集采反而成为了最不是问题的问题，一方面是医保局也在反思，不会再出现刚开始心脏支架那种直接砍到脚脖子的毁灭性降价，最多也就砍到膝关节。各个企业也逐渐熟悉游戏规则，有了应对之道甚至抱团对抗。另一方面，由于前述的入院/医保门槛抬高，集采能直接解决这些问题，对于厂家本身来说甚至是好事，拥抱集采的大有人在。


2.资本出口：
IPO上市越来越收紧，今年已经毙掉了无数种子选手，口罩几年3天一家IPO的盛况基本不可能再出现。
之前几年通过18A和科创板上市的公司近况堪忧，有业绩造假10倍的，有账面资金烧完的，有直接不干活拿融资买理财躺平摆烂的，相比口罩期间的市值最高点，暴跌90%的比比皆是。就连JS这种曾经的好学生都陷入商业化危机。
好学生都要面临危机的另一个行业/公司，是万科。
在IPO无望的情况下，并购成为了唯一退出的路径，亘喜和普方是两针强心剂，但是纯纯指望Pharma大厂不停的当白骑士，很难很难，美女那么多，也不能个个嫁富豪。


3.资本入口：
风投自己都已经没钱了，募资是头等大事，美元资金拿不到，只能蜂拥而上抢ZF资金，还带原地返投要求。
募资都没了，IPO严格了，出手必然更加谨慎。
21年上半年是最后的荣光，从那之后融资数量就断崖式下跌，所以从去年开始，就开始了Biotech的倒闭潮和裁员潮，无他，钱烧完了。
不要说小厂，就连我和业内一些独角兽级别的老总沟通，公司累计融资10位数的那种，都说钱很难拿了，该砍管线就砍，不然都怕活不下去。
ZF也在努力投资，但是一方面撒大饼式投资属于杯水车薪，一方面骗ZF投资已经形成了产业链，白手套与各种包装的圈钱教授私相勾结，各个生物产业园里，外表光鲜，但实际秉持着捞一笔就跑的皮包公司不计其数。


4.产品端：
药方面，之前热衷于炒概念，从最开始的PD-1，到火爆期的AI筛选，mRNA，ADC，双抗，PROTAC，哪个赛道都有大量公司资本涌入，但是这两年除了扎堆GLP-1，已经没有啥能炒的点了。
械方面，反腐有力的干翻了绝大多数器械生存空间，仅有的几个亮眼赛道比如手术机器人又人满为患。
IVD单独拎出来说一下，口罩带来的爆炸式发展已经结束，潮水褪去全在裸泳，最近公布的2023年财报基本都是断崖式下跌，收入骤降最多能到90%，而且基本都是大裁员，像达安甚至裁了50%。


5.销售端：
医疗反腐+金税四期，对各种带金销售的企业打击巨大，尤其是肿瘤基因检测更是连根拔起。但是就跟吸毒一样，为了业绩别无选择，只能继续靠回扣拉动，在危险边缘疯狂试探，祈祷自己不是下一个中枪者。
另一方面，由于集采，大多数经销商空间压缩，回扣缩水，也让医生开药兴趣骤降。当然，仍然坚持带金销售的产品，也更受收入受损的医生青睐，销量反而逆势上涨。


6.政策黑天鹅：
在国内资金医保双双收紧的情况下，出海成了一些药企的选择。
出海最佳归宿就是去美国，但是在中美对抗的大环境下，海外的政策不可控加剧。
强如Tik Tok都会被降维打击，何况药企，前几天美国议员点名Wuxi要封杀，直接带崩股价。


7.总结：
这是过去最差的一年，也可能是未来最好的一年。
身处行业中，深刻体会到冷暖自知，也见证了周围许多创业者和公司，起高楼，宴宾客，楼塌了。
五年前，听多了雄心壮志，每个入局者都万丈豪情，动辄一掷千金，畅想财务自由。
而今天，我听到最多的一句话，是，
努力活下去。


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感恩由您

预测未来是一件非常困难的事情，就谈谈自己的一点想法，仅供参考。
2024年会是医药行业最寒冷的一年吗？短期来看，会比2023年更寒冷一些，但长期来看也是春天的前奏。
医药行业的分析从供给端和支付端来看，我们先看一下支付端的情况。我国的医疗行业是国家医保为医疗支付的主力，惠民保、商保的体量较小。医保包括职工基本医疗保险 和 城乡居民医疗保险（即原来的城镇居民+新农合），职工的资金来源于个人缴费+企业缴费；城乡居民主要来源于个人缴费。所以医保资金的收入取决于两个因素：

• 个人收入的增长
  
• 失业情况
  

宏观经济现状和预期超过这个问题和个人能力的范畴，就身边有限的例子观察，资金的增长预期可能偏弱一些。所以2024年医保的重点在于节流，在于审计，在于确保医保资金的合规使用，确保医保资金的收支平衡。一些有助于节流的措施和政策（e.g. DRG、药械集中采购、医保飞检）可能会大力推行。医保资金会有挑战，但或许还好，毕竟是几万亿的盘子，总有调整的空间来支持医疗行业，尤其是创新药的发展。
从供给端来看，我们不妨来看看企业的情况。未来三年大概会出现这样的情况：

• 2024年初-2024年中：企业高层的密集变动+推出新的公司发展战略：公司业绩不及预期，企业换帅，新任CEO/总经理推出新的公司发展战略，同时根据新的发展战略，开始部门架构调整+部门负责人的遴选
  
• 2024年中-2024年底：部门内架构+人员调整完成
  
• 2025年初-2025年中之后：新团队磨合微调，调整后的商业收益开始显现
  

这样看2024年可能时行业波动比较剧烈的一年，伴随着眼花缭乱的人员和构架变动，会让人有种心惊肉跳、力不从心的感觉。
不过长期来看，这个行业发展基石：老龄化问题是必然的趋势，另一方面，这些年药品研发能力的提升也可以说是有目共睹，依然有非常亮眼的license out。坦率地说，疫情前的行业发展有过热的问题，我们现在也在消化当年的一些问题，尤其是新崛起的biotech, 比如说管线开的太多太杂、重引进轻自研、靶点同质性很高、不注重企业经营管理（如缺乏合理的人才选拔和培养体系，不注重现金流把控）等等。这个冬天也让大家反思了很多，可以说是个去伪存真，大浪淘沙的过程。
最后给一点职业发展的建议，仅供参考：

• 既然是冬天，如果找不到合适的机会，提升自己学历也是不错的选择。学历是会伴随个人一辈子的东西，早点提升就早一分获益，而且随着年纪的增长和职务的变化，能分出来学习时间会越来越少；
  
• 职场上这段时间尽量不要转换赛道，要精耕细作，在自己擅长的细分领域深入发展，谋求比较优势。这个和企业的发展策略吻合，在行业形式严峻的时候，企业的核心聚焦在核心领域上面，剥离非核心业务、或者离开非核心领域。这种策略下，需要的是特定领域的专业人才，在细分领域中时间久、专业能力强、人脉积累深厚的人对企业更有价值；
  
• 专注在自己的核心工作内容和成果上，尤其是能体现在简历上的工作内容，尽量避开是是非非的讨论沟通中。行业波动大的时候，人心惶惶，流言飞起，但我们其实能做的很有限，与其陷入种种是非之中，不如努力夯实自己的专业技能、做出成果，整理体现在简历上，这样无论是内部竞岗还是外部招聘，都有一战之力；
  
• 密切关注行业发展动向，重点关注行业竞品的进展，trial进展到哪一步，预计什么时候data read-out, 什么时候获批上市，什么时候准备进医保等。每一步都代表需要组建新的团队，可能有工作机会，未雨绸缪；
  
• 职业选择上面，尽量选择偏学术性的岗位，或者在自己的工作中加入更多学术元素。从大趋势上看，以学术讨论、学术研究作为抓手开展业务，比较符合行业合规趋严的发展大趋势，也符合医生端的诉求。目前来看，这一类的岗位还有一些增量空间。于此同时，一些注重沟通协调、偏operation的岗位有明显存量竞争的趋势，未来受到内外部变化的冲击会更大一些。即使是这样的岗位，也尽量应该向学术方向靠拢，专业知识和技能的提升，对于增加职场竞争力明显有帮助。
  

总而言之，今年的医疗行业是个寒风凛冽的冬天，但冬天来了，春天也就不远了。

继续前进

22年我们说是今年是最艰难的一年，
23年我们说是今年最艰难的一年，
24年才开年，我不想说今年是最艰难的一年，但是这极大概率就是事实。
稍微了解下就知道，医疗行业融资多么的不顺，IPO纷纷折戟，行业裁员不停。
医疗行业是临床需求驱动的行业，价格上，要求设备国产化，集采杀疯了，DRG/Dips严控费用。这些都会影响医疗行业。
毕竟猎头现在好多都是没招聘方客户，只有问猎头哪里招人的，

大力水手

我们永远都不会是在最寒冷的那一年，因为我们都能看到未来更凛冽的寒风对我们虎视眈眈
我们也在走向温暖，天下大势久乱必治，可能我们看不清路，但是我们坚定未来是有一条正确的路

到2024年，自己就从事了15年医药行业了，从2013年开始，我就不再相信有什么最寒冷的一年。这些年医药行业所经历的风风雨雨，已经足以让我们每一位局中人看清楚这个生态环境。

2013年的G司事件：2013年7月11日，公安部的一则通报成为国内外医药界的一枚重磅炸弹：因涉嫌严重商业贿赂等经济犯罪，G司部分高管被依法立案侦查
2015年的药占比：2015年5月17日，国务院办公厅发布了《关于城市公立医院综合改革试点的指导意见》
2016年的一致性评价：2016年3月，国务院办公厅印发《关于开展仿制药质量和疗效一致性评价的意见》，将提高仿制药质量作为五大改革目标之一，首次提出“力争2018 年底完成国家基本药物口服制剂与参比制剂质量一致性评价”，涉及品种共289个，又称289目录药品，并规定在该期限内未通过质量一致性评价的仿制药，不予再注册
2016年的平安夜：2016年12月24日，央视播报了一则新闻报道，题为《高回扣下的高药价》，揭示了上海和湖南两地6家医院涉及的问题
2018年集中采购：2018年11月14日，中央全面深化改革委员会第五次深改会审议通过《国家组织药品集中采购试点方案》
2020年疫情来袭
2023年的空前反腐：7月28日，纪检监察机关配合开展全国医药领域腐败问题集中整治工作动员部署视频会议在北京召开


随着反腐的深度推进，合规经营已经成为2024年医药企业头上最头等大事。许多企业必须思考如何转变自己既往的推广路径和方式，这不是“愿不愿”的问题，而是“必须”的问题，要合规经营，就需要上下建立合规意识，找到合规营销的方式，搞定一两个掌门人，然后躺在床上数钱的日子已经不会太多了。随着头部企业响应政策，身后的小船们也需要思考自己的出路了（和一些大包的朋友聊过2024年的目标，绝大部分都提到了“不要出事”）

既往“带金销售“模式以及所谓的”学术会议“营销模式必然会发生巨大转变，这种转变会从一线城市、头部医院开始发生，未来当拜访和学术活动逐步开始实行备案制后，这些推广行为都会在第三方的监管下发生，所以有合理的渠道为自己创收是医生要去考虑的问题，也是企业未来或许能够尝试的新路径，例如大家可能逐步发现入住DY平台的医生越来越多

医药从业人员大幅度减少已成定局，行业内的人可能都已经感受到了，这两年裁员，特别是隐形裁员频频发生，然而对新入行的入口却越来越窄，坑位越来越少，既往一个拳头产品上市，全国呼啦呼啦招聘好几百人成立一个产品线甚至一个事业部的”盛世“恐怕难以发生，不管是外资的126、宇宙药厂、还是风尘四侠都已经在招人的这件事情上谨小慎微，此前认识的一些朋友在被前公司裁员之后也纷纷出局转行

2024年Q1末，不出意外应该还会有一些医药行业的整风行动吹起来。
我们局内的每个人，都需要去思考我们自己的安身立命之本。熬过去了，就是春天！