基因检测行业的发展机遇与挑战全分析

千姿百态

本文共统计国内医疗投资公司共276家（其中投资机构209家，产业公司67家），投资标的共计171家。基于在精准医疗领域投资企业的数量，我们从276家投资公司中选取了排名靠前的25家，并对其在精准医疗各细分领域的布局进行了详细统计。

注意：仅包含披露项目，未披露项目不在统计范围内。

• 国内精准医学领域投资机构布局
  
  

北京、上海、江苏、广东是精准医学投资活跃区域

• 精准医疗融资项目地域分布
  
  

• 国内精准医疗公司地域分布前十名
  
  

国内精准医疗投资标的共计171家，领域分布于基因测序、PCR、基因芯片、液体活检、细胞免疫治疗、抗体药物以及其他（肿瘤大数据、抗体相关、精准诊断等）。从被投资项目地域分析结合我国精准医学公司地域分布前十名可以看出，北京、上海、江苏、广东是精准医学投融资活跃区域。

中投顾问发布的《2016-2020年中国精准医疗行业深度调研及投资前景预测报告》表示，精准医学是一个系统工程，不仅体现在精准医学产业本身，其对相关产业链（包括制药、体外诊断试剂、医疗器械等）也有一定的依赖性。经过传统医疗企业的培育的地区在政策环境，企业渠道建设，人才培养方面均有一定先发优势，其精准医学的行业环境优于其他地域。

2精准诊断是25家投资公司布局的重点

• 25家投资公司重点布局的精准医学各细分领域
  
  

上图是25家投资公司重点布局的精准医学各细分领域，从图中可以看出，精准诊断（包括基因测序、PCR、基因芯片、液体活检）占比达64.03%。

精准诊断以及检测是精准治疗的基础，行业起步早于精准治疗，并且其配套的产业链在国内相对成熟。大量的体外诊断试剂企业已完成资本积累、渠道布局以及行业整合，政策方面也相对成熟。在投资方面存在周期相对较短、回报高的特点，投资者可以较快的推出。

3精准医学投资布局初现端倪，投资或将趋于理性

• 2010-2015年国内精准医疗公司成立数量
  
  
  

• 2010-2016年国内精准医疗公司投资次数
  
  

从上面两张图可以看出，近几年，精准医学公司历年成立公司数量在不断增加，投资布局也呈火热态势。

基因君今天就来对对精准诊断中最重要的基因检测行业进行分析：

从来没有一个行业像基因检测行业这样复杂而纵横交错，这个行业的发展有利和不利的因素，相关企业的发展前景，绝不仅仅是投资机构或者是技术专家能够推断出来的，需要有足够的专业、行业和商业背景，综合分析。

对于安诺优达、艾达康、鑫诺美迪、泛生子基因、健路生物、燃石医学六家基因检测公司跻身—2016年中国最具投资价值企业一百强，说明资本看到了基因检测行业发展的前景，但入选的基因检测企业数量远远少于互联网企业，也说明资本的眼光并不高明。

入选的一百家企业中很多互联网企业其实不具备投资价值，甚至不具备生存能力，结局可能就是下一个神奇百货，估的值再高，也能一夜倒塌，投资变成扯蛋，沦为一个笑话。

基因检测企业则完全不同，任何一家基因检测企业都具备实际价值，不是建立在想象基础上的空中楼阁，不是有个创意、找个投资、建个网站、铺天盖地广告这么简单。不说这些入选的互联网企业，就说百度、淘宝和腾讯，从估值千亿到一文不值其实也就是一念之间。因为互联网企业因为简单而可以一夜崛起，也会因为简单而在一夜失去价值，一招鲜吃遍天，也会有一招臭死得快，小米变成臭豆腐。

基因检测行业的复杂性贯穿着它的出生、发展和成熟的全过程。

一、基因检测技术由生物学家发明而非医学家；由生物公司应用，而非医院；但基因检测的最终主战场是医院，基因检测报告最终使用者是临床医生。

二、基因检测的高度专业性，基因检测企业都由生物科学家创立，包括脱胎于华大的华小华创们，包括海归的生物学家们，基本没有医学从业者创立，也没有非技术人员创立；

三、基因检测不仅对专业技术要求高，对资本需求也很大，硬件成本、人员、实验室都需要大资金投入；

四、基因检测可以用于临床渠道，也可以用于大众基因检测；用于大众基因检测受制约因素较少，但受制于基因检测的复杂性结果，导至人群理解和接受程度低，推广难；

五、临床基因检测受制约因素就更多，临床医生对基因检测技术认知少之又少，全国懂基因天书的临床医生不足5%，5%都可能已经高估。医保收费问题。目前基因检测成本依旧不低，由于医院牢牢把控终端用户，进入临床渠道还要给医院大额费用，实际检测收益低。和医院共建基因检测实验室，还要承担大额投入和无法保障的检测量之间的风险。

六、大众渠道分为直接面对消费者的BTC方式，和面对企业、保险公司的BTB方式，BTC渠道取决于广告投入和营销方式，会存在不正当的营销和夸大宣传。BTB渠道要考验企业的网络建设、渠道关系能力。

六、基因检测的大数据要求，基因检测报告之所以成为天书，关键就在于基因检测的复杂性，基因检测结果基于大数据归结于大数据，检测仅仅只是一个环节，对于检测结果的数据分析可能更为关键，用正确的数据库，通过正确的分析，得出可靠的结果至关重要，而基因检测的数据存储成本甚至超过检测成本。

基因检测行业复杂性虽然是一定的制约因素，但整个行业的发展前景无疑是确定的：

一、刚性需求基础：人类，除外伤以外的所有疾病都与基因受损有关，这是基因检测未来市场的坚实基础，所有的一切都是建立在这个基础之上。由于基因检测的客观需求基础，使得基因检测行业的发展规模可以预期，有专家预测到2020年中国基因检测市值将达200亿美元。

二、技术完善红利：由于基因检测技术还处于发展初期，目前除了产前诊断已经基本成熟之外，靶向药物检测、液体活检都还未成熟，还以很大的应用空间，未来随着新的基因检测位点的不断被发现、新的检测技术的出现，基因检测的市场应用前景还非常宽阔。

三、政府以及各方面的支持：在国外奥巴马等各国领导人，盖茨、扎克伯格夫妇等商界精英都看好基因技术对解决癌症等疾病的前景，从而对基因行业进行了大力的资金支持。而中国政府无疑更为看好基因检测行业作为中国经济转型、科技领先的作用，给予了全力支持，2016年初正式批复全国建设27个基因检测技术应用示范中心，此次由国家发改委牵头建设的基因检测技术应用示范中心建设项目，将从国家战略层面上快速推动我国基因产业规范化、跨越式发展。并且中国对于基因技术的伦理等方面具有比欧美国家更为开放的政府和社会环境。

整个行业的发展前景无疑是好的，但是对于相关个企，无疑会存在竞争，会出现分化，正因为有分化才会有投资机遇。在基因检测行业本身的复杂性，企业自身技术突破、规范性、企业家的运营管理能力、资本的支持力度以及政府关系、渠道网络建设等方方面的化学因素的共同作用下，有的企业必然会被催化发展形成爆炸，也会有企业不适应这种化学反应，最终落后。

从现有的行业发展阶段来分析，现阶段无疑是在资本推动下的百花齐放阶段，但和几年前已经有了变化：

一、上游测序仪生产商直接进入测序服务领域，与原有客户形成竞争。全球有9800多台二代测序仪，中国就有1700台之多，测序仪生产商在仪器销售上基本已经进入瓶颈期，向测序服务的中游扩张，是不可避免的过程。全球最大的基因测序仪生产商Illumina就成立了 Grail 和 Helix公司提供测序服务。华大基因也存在这样的情况，既希望向测序服务企业销售测序仪，又希望向终端用户提供测序服务。

二、原先专注于某一领域的企业，在获得足够的市场份额，当前领域市场规模短期内无法提升之时，向其他领域扩张成为必须。像贝瑞和康，原先专注于产前诊断，在和华大基因平分中国产前诊断市场，市场短期内难以继续提升的时候，向肿瘤基因检测、大众健康基因检测服务就成为必然性。而像诺禾致源这样原先专注于农业动植物测序服务的企业，在获得该领域足够的市场份额之后，又开始向临床方向转移发展。

三、同领域企业之间的竞争（1）同领域企业的技术突围，个别企业在某一项技术上的成熟，很可能导至其在该想检测上的市场主导。（2）同一技术，有的企业可能追求继续完善，有的企业可能在技术尚未成熟之时就大力推广，边应用边完善技术，率先建立渠道的企业可能反而会提前受益，在竞争中占上风。（3）劣币驱逐良币，资本的原罪，行业早期，可能胆子大的企业发展的更快，使用不正当的市场推广手段，以谋取眼前利益的企业会给规范的企业形成压制。

四、下游对中游的逆袭：测序服务企业除了面对上游测序仪生产商的威胁，也同样面对这下游销售企业的威胁，全国共有超过560家测序公司，但提供测序服务的公司则远远不止这么多，很多企业自己没有实验室和设备，只有销售渠道，没有测序能力，但必然会有企业在业务发展到一定阶段，购买设备，自行开展测序服务。

测序企业如何发展，资本如何选择企业投资，完全不像互联网投资，看到机遇，拍个脑袋赌一把就把钱投进去了，真的需要全方位分析，从行业到个企，专注领域市场机遇与规模，竞争对手分析。

来源：基因谷