POCT兵器谱之屠龙宝刀- 雅培 i-STAT

大v

近几年，POCT行业越来越火，不少上市公司纷纷涉足这一领域“淘金”，中小型公司更是如雨后春笋，纷纷冒出；不过真正入行之后，才发现“理想很丰满，现实很残酷”。但是POCT江湖上确实有几位大侠凭借手中兵器纵横四海，风光无限。比如Abbott i-STAT, Alere Triage, Roche Reflectron， Roche Cobas b101, Abaxis Piccolo, Alere Afinion等等。

笔者挑选了几个爆款的POCT产品，以金庸武侠小说里的兵器相比，跟大家聊一聊，暂定i-STAT, Triage和Piccolo。 这三个POCT产品有以下共同点：

1.上市时间超过10年时间，久经考验；

2.单品销售额均超过1亿美金，其中年销售额最少的Piccolo也在1.5亿美金以上；

3.均为平台型产品，可以不断增加新的检测项目。

“武林至尊，宝刀屠龙，号令天下，莫敢不从”。以金庸武侠小说中的的兵器相比，Abbott手中的i-STAT可谓江湖中人人垂涎的屠龙宝刀，也是笔者心目中的POCT第一神器。

自1992年上市以来，不断创新，一直被模仿，从未被超越，还衍生出Alere的Epoc，国内上市公司理邦仪器的i15。

让我们先领略一下这把”宝刀”的风采，来看看它的前世今生：

创业维艰

i-STAT公司由 Imants Lauks博士于1983年在特拉华州创立。 Imants Lauks的人生颇为传奇，在英国出生，获得化学和电子工程学位后于1970年代移居美国，在1983年已经成为宾夕法尼亚大学的电子工程学终身教授，并在飞速发展的生物芯片领域颇有声望。按照一般的人生轨迹， Imants Lauks应该在宾夕法尼亚大学美丽的校园里讲讲课，做做研究，闲时养养花，种种草，直至退休终老。造化弄人，Bob Johnson，一位来自新泽西州的风险投资家，非常欣赏 Imants Lauks在生物芯片方面的造诣，极力说服Imants Lauks放弃大学终身教授的职位，投身到火热的创业大潮中去。被Bob Johnson一通忽悠，Imants Lauks天性中的冒险基因爆发，他居然就扔了大学教授的铁饭碗，下海了！

经过整整10年的漫长研发， i-STAT最终于1992年横空出世，同年i-STAT公司在纳斯达克上市。从1992年到2002年的又一个10年时间，i-STAT公司销售额保持了20%的复合增长率，但是净利润年年为负。简言之，从1982年到2002年，日后威震江湖的i-STAT二十年如一日，一直是个烧钱货，跟今日的互联网公司颇有些类似。1988年i-STAT公司在加拿大渥太华的工厂投入运营，最初4年该工厂仅生产了75000张测试卡。

在笔者看来，i-STAT的创业历程就是一部美国梦的缩影，而 Imants Lauks博士的故事后面还很长。

Imants Lauks博士（图片来源于网络）

初试锋芒

i-STAT产品1992年正式上市时，可以测Na, K, Cl, Glu, Urea Nitrogen 和 Hct。

由于i-STAT体积类似一个手机大小，重量仅600g左右，3分钟内就可以出检测结果，样本量仅需几十微升，操作简单，非常契合急诊、ICU等科室。用户的反馈非常好，这极大地鼓舞了公司上下的信心，也终于安抚了当年的若干投资人因大量烧钱而受伤的心。

闭关十年，终成大器的的i-STAT一发不可收拾，自此保持了每一两年出一项新测试的节奏：

1994年pH、Ionized Calcium、Bicarbonate

1995年 动脉血气(pH, PCO2、 PO2)

1998年肌酐

1999年乳酸

2000年ACT（凝血）

2002年PT（凝血）

2003年Troponin I（肌钙蛋白I）

1995年i-STAT和惠普公司达成合作协议，惠普向i-STAT 投资6100万美金，同时将在欧洲、非洲和中东销售i-STAT的产品。1997年i-STAT和惠普公司计划将i-STAT 整合进惠普的OmniCare CMS 监护仪，期望能借助惠普在全球的销售渠道迅速打开市场。

估计是和惠普的合作没有达到预期的效果，1998年起， i-STAT转而和Abbott达成5年战略协作协议，由Abbott作为i-STAT在欧洲、非洲和中东的独家代理，同时Abbott以每股11.35美金的价格认购了i-STAT 200万的普通股。 i-STAT和Abbott的合作效果显著，借助其遍布全球的销售渠道以及专业化的推广，i-STAT的销售额由1998年的3910万美金增长到2002年的5993万美金，其中由Abbott完成的销售额占到86%。

宝刀易主

形势一片大好的情况下，2002年7月，i-STAT宣布与Abbott的合作协议到2003年底终止，并且会为此付给Abbott 5200万美金相关费用。

经过5年的合作，Abbott已经完全认识到了i-STAT这个产品的潜在巨大价值，并且2003年i-STAT的凝血检测和心肌标志物也计划上市，同时还有其他在研新项目。

雅培这种公司，要么不出手，出手就是大手笔。1996年以8.76亿美金的高价收购了知名的血糖仪厂家Medisense，显示了其布局POCT行业的雄心。

这次轮到i-STAT，自然也不例外。这么一个前景无限的产品，Abbott怎么可能会轻易放过呢？ Abbott不但不要这5200万美金，还决定以3.92亿美金收购i-STAT公司高管、员工以及另一家投资公司手中的i-STAT股票。按照2002年销售额5993万美金计算，市销率高达6.5倍，在当年也是一大新闻。

i-STAT公司高管一朝实现财务自由，投资i-STAT的风投机构终于解套，Abbott得偿所愿，皆大欢喜。但是这一幕庆功会上唯独没有我们的Imants Lauks博士，这位i-STAT创始人兼前任执行副总裁已经于1999年离开公司。引入Abbott作为战略合作伙伴之后，按照Imants Lauks自己的说法，觉得是时候开始新的旅程。1999年离开时，Imants Lauks的股权已经稀释到2%，仅仅价值300万美金，真让人感觉“一夜回到解放前”。

2003年大家举杯相庆的时候，我们敬爱的Imants Lauks博士正在加拿大二次艰苦创业。

大放异彩

被Abbott收购以后，i-STAT犹如屠龙宝刀一样所向披靡，势不可挡。让我们来看一看截止到2015年Abbott执掌i-STAT13年后，交出的这份靓丽的成绩单：

i-STAT销售到全球84个国家和地区，装机量超过50000台；

年测试卡消耗量超过5千万张；

年销售额预计达到3亿美金；

在美国有1800家医院和500家急诊中心使用i-STAT；

可以测试26项参数，19种测试卡可选，涵盖血气，生化，凝血，心肌标志物，激素等，并有多项在研项目。

  同门兄弟

1999年i-STAT创始人兼执行副总裁 Imants Lauks退出，两年的竞业期限一过，立马在加拿大创立Epocal公司，其产品POCT血气分析仪Epoc于2006年上市。该公司于2013年被Alere以1.66亿美金收购。 Epoc和i-STAT这两个同门兄弟在市场上打的难舍难分，i-STAT还上法院控告Epoc侵犯其专利权。哎，本是同根生，相煎何太急……

有趣的是，2016年2月Abbott宣布以58亿美金收购Alere，兜兜转转， Imants Lauks辛苦创立的两大POCT品牌，都落入Abbott之手，不知道 Imants Lauks博士听到这则收购消息时，作何感想。

国内上市公司理邦仪器2014年上市的i15 POCT血气分析仪，其源头也可以追溯至i-STAT，该项目负责人林朝博士曾经在i-STAT工作多年。

Epoc和i15这两个i-STAT同门兄弟，在i-STAT的基础上做了一些改进，比如增加单张测试卡的可测项目，由手动加样改为自动进样，降低测试卡成本。但是整体而言，并没有超越i-STAT。

Epoc POCT血气分析系统

i15 POCT血气分析系统

成功密码

成功绝非偶然，尤其在竞争激烈的POCT行业，笔者认为每一位立志在POCT行业有一番作为的厂家，都应该看一看i-STAT是怎么发展起来的（为了炒概念圈钱上市的除外）。

笔者总结了i-STAT这柄POCT神器成功原因：

01. 创始人 Imants Lauks博士的远见卓识，对技术的执着，和敢于冒险的企业家精神；

02. 美国完善的融资渠道，从初创时风险投资家Bob Johnson的投资，到1992年纳斯达克上市，1995年 惠普以及1998年Abbott的战略投资，直到2003年被Abbott全资收购，i-STAT的整个发展史可以看到天使投资，VC，纳斯达克，产业资本的身影，一拨拨的投资接力，陪着i-STAT走向辉煌；

03. 持续创新，不断扩展新的检测项目，从最初的电解质，到血气、凝血、生化、心肌标志物，乃至2015年的ß-hCG，i-STAT从未停止创新的步伐；

04. 灵活的市场策略，先后与惠普和Abbott合作，尤其是与Abbott的合作，成就了i-STAT的一世英名，也奠定了Abbott在POCT领域举足轻重的地位；

05. 完善的公司治理制度，不论是1999年创始人兼执行副总裁 Imants Lauks的退出，还是2004年被收购，担任董事会主席和CEO 达15年之久的William P. Moffitt离开，都没有影响i-STAT的长远发展。

“雄关漫道真如铁，而今迈步从头越。”从1983年i-STAT创立至今，i-STAT这柄绝世宝刀已经走过了整整 33个年头，其产品生命周期不但没有走向终点，反而不断推陈出新，绽放出更加璀璨的光芒。

谨以此文，献给i-STAT的创始人Imants Lauks博士。

2016/5/22

来源：麦科田医疗   作者：行云流水