刚刚！迈瑞回复投资者提问，IVD将引领三大产线增长

3月28日下午，迈瑞董秘在深交所互动易平台针对投资者关切的问题做出回应。

此次回应涉及市值管理、近两年国内业务萎缩，以及未来增长战略等核心话题。

面对国内IVD市场下行压力、微创外科和微创介入渗透率偏低的现状，迈瑞明确展示了对三大产线和新兴业务的成长布局与战略信心。

在全球医疗市场加速重构的背景下，这份答复不仅回应了投资者疑问，也提供了观察迈瑞未来发展路径的关键视角。

从压力到拐点，从结构性困境到战略性突破，迈瑞正在以数据和科技绘制下一轮成长蓝图。

01

现实压力

国内市场承压明显

在政策调控、市场萎缩和竞争加剧的多重夹击下，迈瑞近两年在国内市场的成长空间受到显著挤压，挑战与机遇同时存在。

2025年前三季度，迈瑞营收258.34亿元，同比下降12.38%；第三季度单季收入9.09亿元，仅同比微增1.53%。

前三季度净利润25.01亿元，同比下降28.83%，扣非净利润25.13亿元，同比下降28.50%，盈利能力承压显著。

这背后的原因复杂而多维。国内IVD市场在政策调控、医保控费及行业整合等因素作用下，整体市场容量明显缩减。

尽管迈瑞在化学发光、生化、凝血等重点业务的市场占有率稳步提升，但国内市场萎缩带来的冲击仍不可忽视。

微创外科及微创介入等新兴业务渗透率有限，市场潜力尚未完全释放。

投资者在互动易提问中也指出，公司股价连续创新低，希望了解企业应对的具体措施。

对此，迈瑞明确表示，当前影响为阶段性现象，公司通过国际化、数智化及新兴业务布局，为长期增长奠定基础。

02

战略回应

以三大产线与新兴业务破局

面对压力，迈瑞清晰描绘了未来的增长路径。

IVD将成为三大产线的核心引擎，而微创外科与微创介入的新兴业务同样是战略重点。

在IVD业务方面，迈瑞强调国内医疗机构对提质增效和成本控制的迫切需求，为公司提供了加速高端市场突破和进口替代的机会。

迈瑞2025年前三季度全自动实验室流水线国内装机量已接近去年全年水平，国际市场装机提前完成年度目标。

化学发光、生化、凝血等重点业务稳步提升，2025年前三季度IVD国际收入占比达到37%，迈瑞有信心在三年内实现重点产线市占率翻倍。

微创外科与微创介入市场空间远大于IVD。

迈瑞依托硬镜系统、超声刀、腔镜吻合器等关键产品，快速布局核心专科，微创外科业务在2025年第三季度实现同比增长超过25%，产线国际收入占比进一步提升至70%，显示海外市场贡献持续扩大。

随着手术量和渗透率提升，这两块业务的长期增速和韧性有望逐步向好。数智化解决方案是迈瑞在竞争中获得优势的重要手段。

通过“设备+IT+AI”整合，方案不仅提升医院运营效率、降低成本，还能显著提高赢单率，在激烈市场竞争中形成有效护城河。这种布局既服务于业务增长，也巩固了企业长期战略优势。

三大产线和新兴业务的全面推进，使迈瑞在激烈竞争中建立起更高的战略护城河，也为国际化和多元业务协同提供了坚实支撑。

03

拐点可期

国际化与多元化业务协同

结合迈瑞2025年三季度财报和JPM 2026路演信息，迈瑞的未来成长逻辑逐渐清晰。

国际化布局持续推进，2025年第三季度国际业务同比增长11.93%，欧洲市场增幅超过20%，独联体和中东非地区实现双位数增长。

全球供应链和本地化生产体系的完善，为高端市场长期增长提供了韧性。IVD、微创外科及微创介入等高潜力业务正在形成可持续收入矩阵。

迈瑞通过研发创新和战略布局，在技术壁垒高、市场竞争激烈的环境中稳步扩张。

IVD领域推出高敏心肌肌钙蛋白T、D-二聚体、游离睾酮测定试剂等创新产品。

微创外科通过智能腔镜、超声刀优化手术精度与安全性，同时大模型AI逐步落地医院临床场景，为决策和效率提升提供支撑。

在新兴业务方面，微创外科及微创介入加速放量，国际收入比重提升明显。

迈瑞预计2026年国内业务全年实现正增长，IVD引领三大产线增长，新兴业务实现高速增量。

随着客户结构高端化及产品结构流水化，2027年及之后增速有望进一步提速，并保持稳定盈利。

结语

压力下的确定性

迈瑞拐点与长期潜力

迈瑞的回应和三季度财报显示，国内市场短期压力无法阻断长期增长轨迹。

IVD业务的高端突破、微创外科与微创介入的快速布局、数智化解决方案，以及国际化战略协同，共同支撑公司未来五年的成长格局。

迈瑞展现了结构性韧性与长期主义结合的能力：短期受市场波动影响，长期依托技术创新、平台建设和国际市场积累，仍有望实现可持续成长。

未来五年，IVD将引领三大产线增长，新兴业务与数智化赋能将不断释放潜力，为迈瑞构建稳健而多元的增长矩阵。