作为国内癌症早筛赛道的领头羊，诺辉健康早在2021年就成功登陆港交所，首日市值便突破300亿港元，其业绩表现也力压一众同行。

但因陷入财务造假等风波，诺辉健康至今已停牌11月。并且公司内部也迎来高管“内斗”大戏：在2024年的最后一天，诺辉健康宣布公司创始人、原董事会主席及首席执行官朱叶青因个人健康原因辞去相关职务。

今年2月诺辉健康的股东特别大会上，创始人朱叶青又以79.89%的高票支持率被正式罢免执行董事职务，这意味着诺辉健康创始人朱叶青彻底出局。

据悉，诺辉健康由四位来自北京大学生命科学学院的同窗好友——朱叶青、陈一友、吕宁以及姚纳新于2015年共同创立。

在国内癌症早筛公司还挣扎于如何活下去的时候，诺辉健康就凭借结直肠癌的早筛产品“常卫清”，拿下中国首个癌症早筛注册证，并在2020年11月获批上市。而它的噗噗管、幽幽管也凭借高性价比等优势迅速抢占市场，销量极其可观。

二级市场方面，头顶癌症早筛第一股光环的诺辉健康，自2021年港股敲钟后，也深受资本的宠爱，其巅峰市值一度站在410亿港元的高位。但这样的风光只持续了两年。

2023年8月16日，财经媒体CapitalWatch发布做空报告，指控诺辉健康通过“压货”虚增收入，来营造虚假繁荣。其2022年实际销售额仅7695万元，与公布的年营收7.65亿元相差近10倍。

彼时，时任诺辉健康董事长朱叶青迅速做出回应，称报告包含众多针对诺辉健康失实、毫无依据且具误导性的指控，旨在对诺辉健康股价造成负面影响，从而满足做空机构的私利。朱叶青还强调，公司的审计机构是德勤，被使用最严格的体系确认收入，所以诺辉的财务数据都是真实准确的。

没想到，审计机构德勤的出场让诺辉健康再吃一记重锤，陷入自证困境之中。

2024年3月27日，诺辉健康收到德勤关于质疑销售真实性等问题的关注函，德勤对多个关键问题提出异议，包括诺辉健康的明星产品“常卫清”若干销售模式的有效性以及商业合理性；噗噗管或幽幽管的销售交易的有效性；一级若干销售及营销开支的有效性等。

面对德勤的“背刺”，诺辉健康紧急停牌，并且成立了独立调查委员会，核查公司产品销售真实性等相关问题。但在整个调查进程中，状况依旧不断。先是德勤辞去了审计机构职务，紧接着诺辉健康CFO以及联席公司秘书也纷纷选择离职。

如今，距离停牌已接近1年，那份至关重要的2023财报依旧难产，2024年业绩报告也推迟公布。这无疑在一定程度上为当初的财务造假指控增添了几分可信度。

留给诺辉健康的时间似乎不多了，其迄今已停牌11个月。据港交所的快速除牌规则，主板公司若连续停牌18个月，将直接取消其上市地位，并可能随时发布除牌通知。

朱叶青罢免后，姚纳新将肩负起CEO的重任；陈一友则取代朱叶青，成为了公司的实控人和法定代表人。这可能是公司董事会期望改变公司现状、重新赢得市场信任的一种尝试。

至于罢免原因：一是在财务造假风波后，诺辉健康内部或已对朱叶青的管理能力失望；二是诺辉健康或面临实际上的现金流压力。财务造假风波至今，诺辉健康已经砍掉了部分研发团队和营销团队。

其实，整个癌症早筛赛道都是艰难的，无论是商业化还是拿证。这从其他几家癌症早筛龙头的股市表现，就可以窥见一丝端倪。燃石医学股价已从最高峰的39.71美元/股下跌至4.77美元/股；泛生子股价长期徘徊在1美元以下，最终选择私有化退市。

此外，在中国，民众对癌症早期筛查的意识并不强，这些产品且均未进入医保，需要公众自费，大家买单意愿显然不强。而海外市场因为有医保、商保兜底，相关IVD公司更容易赚到钱。

当前国内市场空间明明撑不起高增长，而诺辉健康却给大家讲了一个童话故事：在没有任何支持情况下，诺辉健康“常卫清”产品2023年却硬生生将营收干到10亿以上，同比增长230.6%至239.9%。而美国精密科学（Exact Sciences）的同类型肠癌早筛产品Cologuard，在医保报销支持下仅仅达到26%的增长率。

因此诺辉健康漂亮的财务数据，似乎根本经不起仔细推敲。而各大金融机构也在事发后纷纷下调所持有诺辉健康的估值，就是在表明自己的态度和智商。

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谎言万遍还是谎言，诺辉健康不如早点站出来承担责任,才更容易获得市场的“谅解”。