重整旗鼓的博日科技，有何期待？

举一组数据来看，2020年营收同比增长757%，净利润同比增长623%；疫情的第一年，核酸检测产品的高需求下，博日科技无疑是一支受益股，迅速崛起。在前期监管政策未调整之前，所有的受益企业都争先恐后，纷纷准备IPO上市。

无不例外，博日科技也在2021年积极筹备港股IPO。但由于增长过于明显，2018-2021上半年，营收分别为0.71亿元、1.44亿元、12.34亿元及7.88亿元；其中，2019年、2020年及2021上半年的营收增长率为105.71%、756.94%、120.73%。净利润分别为277.2万元、3014.2万元、2.17亿元、3.55亿元；其中，2019年、2020年的净利同比增长率为987.37%、623.33%。并且此期间的毛利率也非常理想，2018-2021上半年，其毛利率分别为43.1%、52.9%、63.8%及64%。虽然一举扫掉此前发展受到的限制，但也如同脱缰的野马，未来发展不可控。

监管层面的超前预判是有道理，我们现在回头看，随后的核酸试剂集采迫使降价，检测量萎缩、骤降，甚至消失，均是对核酸检测企业们的严重抽水，不是一般企业是无法承受，因为固定成本、应收账款等等一堆问题将较难收回。但博日科技作为一个老牌分子检测企业并无不妥，显然有被错杀的成分在。

不可辩驳的是，从数据层面以及博日科技的IPO申请时间节点和动机来看，可能并非一步一步积累来的扎实和可靠，毕竟是暴增式数据且无后劲的保证，拒批也是合理之中。同时，从赛道评估上看，分子诊断是IVD未来的希望赛道，而博日科技是最早拿到国内荧光PCR仪器注册证的国内企业之一，2020年的国内销量以14.5%的市场份额位居中国PCR设备市场的第三位，其海外销量在中国出口PCR设备的公司中排名第一，市场份额为4.5%。等等。即从行业地位来看，博日科技因过于纯粹而被错杀，其底蕴深厚，厚积薄发中，疫情检测业务只是一道催化剂，即不过于拔高，也不至于被反噬贬低。

日前的全国招商公布中，有这么几款产品展现出来。这些产品有GenePure Pro 96E全自动核酸提取纯化仪、LineGene Mini S实时荧光定量PCR分析仪、荧光定量聚合酶链反应（PCR）检测系统、CountCell全自动细胞计数仪、DcentriGene 数字PCR分析系统，初看比此前几年已有脱胎换骨的迹象。并且在层级水平上，博日科技正在组建国际化的研发队伍，拥有核心研发人员100余名，与德国、日本等国家的研究机构建立合作，提供PCR实验室搭建、核酸样本采集及保存运输、核酸提取纯化和检测的全套解决方案，应用方向包含科学研究、医学诊断、食品安全、宠物检测、疫病检测、水产病害检测等多个领域。

从这个角度来看，博日科技越活越像自己的定位那样，分子检测龙头而非局限在医疗诊断上。而要做到这个层级水平，博日也做好底层基础的构建，其在分子检测的平台基础上，布局了仪器、试剂、原料的产业化。根据此前的统计数据显示，仪器和试剂是其主要收入来源，其中仪器更是立业之本，1998年推出国内首款基因扩增仪；2001年，国内首台荧光定量PCR仪；2003年，博日推出第一台基于磁珠法的自动核酸提取仪GenePure；2019年，业内首款高通量全自动核酸提取纯化仪GenePure Pro 96；2020年，博日继续推出大体系样本核酸提取纯化仪GenePure Pro 16H。等等

2016年开始发力试剂的营销，且研发生产PCR试剂、核酸提取试剂、DNA分子量Marker等分子生物学专用及通用试剂，发展至今，试剂和仪器对营收的贡献已是势均力敌。就在仪器和试剂都认为是平衡发展的时候，博日在近些年开始布局高端耗材，例如安徽4.59亿元的博日生物，意在解决被进口品牌垄断的局面；充分利用股东资源，在日本新建原料研发中心，深度开发原料类产品，打通核酸检测领域所有环节。

如果定位为走向世界的分子检测龙头企业，那么博日科技IPO成功是迟早的事情，前期的积累并未在疫情暴发中助力上市，但不否定其发展潜力。作为PCR的黄埔军校，在局部领域其拥有华大基因般的地位，在PCR方面有一些先发优势。

随着数字PCR的兴起，加之其自身对仪器、耗材、试剂、原料领域的全链条部署，渐成为六边形战士之骄子，怀着全球市场的雄心壮志，可助推国产PCR技术得到进一步发展。

参考资料：

1.博日科技自主创新研发分子检测系列化产品寻求全国经销商丨链接专场第25期，动脉网，2024

2.探访全球知名PCR仪生产基地，揭秘博日科技核酸检测产业大布局，3i生仪社，2022

3.核酸检测出圈、半年净赚3.5亿，博日科技冲刺港股IPO，不二研究，2021