万泰生物,也暴雷了!
2024-10-29 14:24|
编辑: 归去来兮|
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摘要: 有着“疫苗之王”之称的万泰生物,业绩也暴雷了。
近日,万泰生物披露了前三季度业绩。根据财报显示,万泰生物营业收入19.48亿元,同比下降60.79%;净利润2.67亿元,同比下降85.25%;扣非净利润4100万元,同比下降97.55%。如果单看扣非净利润的话,万泰生物已经到了亏损的边缘。要知道,2022年同期,这个数字是38.48亿元,如今连零头都不剩。2024年前三个季度,万泰生物扣非净利润分别为4927万元、1425万元和-2252万元,以肉眼可见的速度下滑。对于万泰生物这家公司来说,曾经有多么风光,如今就有多落寞。2020年-2022年,万泰生物营业收入分别为23.54亿元、57.5亿元和111.85亿元,净利润率从2020年的28.96%提高到了2022年的43.48%。毫不客气地说,万泰生物就是一家赚钱机器,盈利能力媲美茅台。2020年5月,万泰生物二价HPV疫苗获批上市,成为国内首个获批的国产二价疫苗,同时也是全球唯二的二价HPV疫苗。于是乎,一经上市业绩就迎来了爆发式增长。这一年3月,沃森生物的二价HPV疫苗正式上市,国产HPV二价疫苗不再是万泰生物一家独享。可能有人会觉得,多一家也没什么大不了的,毕竟哪个领域不都是好几家甚至是几十家、上百家竞争。原因主要有三个方面。第一,两家企业规划的产能太多,为提高产能利用率、避免资产减值只能不断降价;第二,HPV疫苗有其特殊性,我国已经启动加速消除宫颈癌行动,不少省份启动了免费接种,在这样的背景下,HPV疫苗的“民生属性”大幅加强;第三,默沙东的九价HPV疫苗扩龄,并大幅增加供应,变相挤占了二价疫苗的市场空间。因此,是否参与价格战,主动权似乎不在万泰生物手上,当然,也不在竞争对手沃森生物手上。别忘了,除了万泰生物和沃森生物之外,还有十几个国产HPV疫苗处在临床实验阶段。刚上市的时候,万泰生物二价HPV疫苗的单支价格是329元;沃森生物上市后,价格降到了200-300元之间;进入2023年后,则跌入了“百元时代”;近期几次采购,沃森生物的单支价格只需要27.5元,甚至低于一杯奶茶钱。可能有人要问了,难道公司没有做应对策略吗?任由业绩恶化下滑?万泰生物最早是一家体外诊断试剂公司,属于医疗器械行业,目前,万泰生物的诊断试剂涵盖传染病、甲状腺功能、肿瘤标志物、心脑血管、遗传性疾病等等,并不断拓展新的领域。另外,万泰生物也在加快新疫苗的研发,比如冻干水痘疫苗、20价肺炎疫苗、鼻喷三价流感疫苗等等。但是,绝大多数在研疫苗还处于临床的早期阶段。正常来说,万泰生物的九价HPV疫苗将会率先获批上市,但是,国内除万泰生物之外,还有8款九价及更高型疫苗进入了III期临床,会在未来1-2年内集中上市。所以,参考二价HPV疫苗市场,九价HPV疫苗的想象空间已经大打折扣。或许出口会是一个好的方向,可问题是,参考默沙东在全球范围内的表现,海外市场的表现似乎也没那么好。再说了,无论如何也很难弥补国内市场的缺失。2021年8月,万泰生物的股价最高达到了146.54元/股,到2023年10月,一度跌破了40元/股,跌幅超过了70%。最近一年,靠着九价HPV疫苗的想象力,万泰生物的股价较底部涨了一倍。有一点特别想说的是,万泰生物的实控人是中国首富钟睒睒,直接和间接持股超过了70%。但是,自2023年5月解禁以来,钟睒睒并没有减持过万泰生物任何股票。从这个角度说,万泰生物没有割股民的韭菜。或许,我们应该正视,万泰生物已经成为了一家普通疫苗公司的事实。
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