近日，爱威科技开展投资者关系活动，积极参与机构调研，就业务发展趋势、规划、市场竞争情况等多个问题进行回答，向外界展示了最新信息，作为国内镜检自动化技术的开创者和引领者，爱威科技去年和今年的业绩展现都较为稳健，不受集采影响，展望未来可有较强的期待。 2023年营收突破2亿元，同比增长1.79%；归母净利润达2153.38万元，同比增长19.81%，扣非净利润1248.09万元，同比增长98.98%。扣非净利润呈现较大幅度主要系非经常性损益减少。其后的2024年又表现出延续性，Q1季度实现营收4681.38万元，同比增长14.46%；归母净利润507.18万元，同比大增136.42%。增长趋势仍在维持，在这种背景之下，本次调研活动显得更有意义。 从行业贡献和意义角度来看，其通过“人工智能+机器视觉技术+大数据”技术应用于医疗卫生机构临床标本的形态学检验，填补了国际、国内相关领域的技术空白，推动了人工镜检向自动镜检发展，在行业发展中写下浓厚一笔，在这里有必要给爱威科技点个赞，目前其已从尿液检验横展至粪便、妇科、体液、血液等多个检测领域，带来检验升级。 能赚钱的还得是它 本着仪器试剂配套能发挥最佳的检验效果和管理等专业角度来看，封闭式策略一定程度是必要科学的。本次调研也对此类问题进行解释和观点阐述，为了保证检验结果的准确性， 爱威目前的主要仪器及其配套试剂、耗材产品都是封闭式一体化的产品。为应对日趋激励的市场竞争，爱威采取了以仪器带动高毛利试剂、耗材的销售策略，近年来，试剂、耗材产品占主营业务收入的比重都在60%以上，试剂、耗材产品已经成为公司的主要利润来源，最终能赚钱的还得靠试剂耗材。 不过，从技术先进性来看，爱威科技事实上也值得拥有，专机专用出发点是没有问题的，只要保持合理的利润，不断降本增效地，不断地为客户着想，从这个角度看，这个封闭式策略是永远不会破的。作为引领者，爱威科技并没有躺在功劳簿，而是始终经营保持领先地位，从横向扩展到纵向扩展技术，均有所作为，其的“1+2”、“2+4”新一代尿液模块化分析流水线产品、全自动血液分析流水线产品就是一个很好的说明。 2023年其国际国内、线上线下共实现销售收入超过2.2亿元（含税），全年完成各类仪器销售近2000台，累计15000台，累计在全国6000 家以上医院实现了终端装机，为来年的装机信心和试剂放量提供基础支撑；试剂除了抗原抗体，也建立分子水凝胶限位和分子 POCT技术平台，等等。 值得提醒的是，虽然了全自动显微镜细胞形态学检测技术平台、全自动化学免疫学检测技术平台、全自动理学检测技术平台等三大技术平台等三大关键技术，促使爱威科技保持领先地位，但国内外巨头对该细分领域投入较少，或许只是因为利润不够吸引力。因此，爱威科技还需要做的是，在市场拓展也建立先发和数量的新优势。 基层和海外市场是新引擎 有了技术的先进性和永动力还不够，酒香还得让它能够飘进深巷。我们查阅一下爱威科技的毛利率和净利率，发现并不是理想的行业领先场景。
因此，适度扩展市场份额十分必要，以总量来换取利润率不足的现状。此次调研活动也透露爱威科技的另一个重点发展战略方向是基层和民用医疗市场。 但这不是简单的产品照搬过程，其中针对基层的规模小、标本量少、自动化程度要求不高的特点，爱威科技开发出小型多功能仪器的针对性产品，以此精准满足市场需求；另一方面，针对慢病管理、健康监测、家庭自测等民用医疗市场，已开发出围绕女性健康、科学孕育、儿童腹泻、肿瘤早筛、胃肠疾病、泌尿系统疾病、糖尿病、健康体测等方面的多个系列几十种轻量化POCT/iPOCT产品。而POCT产品被视为增长速度最快的赛道之一，爱威科技选择这条赛道是比较明智的，当然这也是其根据市场需求痛点而来的。 除了国内市场、精准把握市场需求和特征，其在海外市场也加大开拓力度，将增加国际业务收入，这些年医疗企业行业出现的集采、医保控费、ff等种种环境变量，出海销售已成为一个共识方向，这也无可厚非，关键在于国外注册取证，近期中东、东南亚所展现的市场活力值得关注。 另外，于爱威科技来说，目前阶段其产品尚未纳入国采和省级带量集采范围，仅少部分涉及省、地市的阳光采购挂网，影响不大，可充分利用这段时间，加快脚步布局。 写在文末 值得一提的是，血液检验是常规检验中标本量最多、规模最大的检验项目。爱威科技凭借“基于机器视觉技术的医学显微镜形态学检验自动化”开发的相关产品，例如AVE-2100系列，为临床提供更高效、更智能的血细胞形态学检验方案，是目前处于市场先导地位的产品，竞争对手是迈瑞医疗及希森美康。什么样的对手就体现了什么样的水平，这也充分说明爱威科技在该细分领域的地位。 凭借在形态学自动镜检领域的先发优势，二十年间不断更迭技术产品和创新，也换来这盘行业地位，秘诀也简单：围绕核心技术，基于用户需求，不断扩展边界，爱威科技的经营逻辑简单清晰，值得被观察。 参考资料： 1.2023年年报、公告，2024年调研记录 2.以科技创新驱动产品孵化 爱威科技淘金体外诊断赛道，证券日报，2024 |
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