6月25日，业内期待已久的贴息贷款政策落地，从Q1炒到Q2的设备以旧换新有了实质性资金支持，各路参与方摩拳擦掌、跃跃欲试。 随后26日，国务院总理李强主持召开国常会，表示要优化政策实施，一视同仁支持内外资企业参与大规模设备更新。安徽省医疗保障局等官方公众号转发。 贴息政策速来有“四两拨千斤”之效，在政策落地之际，高层释放如此风向，是否预示着对于进口产品更大的机会？ 医疗设备是实力玩家的游戏，GPS是行业风向标般的存在，全球实力难以撼动。 不过在中国市场上，格局正在发生变化。 最近几年，由于后发优势，以迈瑞、联影等为代表的国产医疗设备头部企业中国市场收入增速明显高于GPS，彼此之间的差距若眼可见的拉近。直到今年一季度，GPS均在中国市场表现出业绩下滑的趋势。 这种变化与国产替代息息相关，每一次大规模的政府采购活动都是一次翻盘的机会。 对于此次大规模设备更新行动，三家同步持期待态度，认为是下半年业绩增长的主要动力，“将对中国区业绩增长产生正面积极作用。” 就在此时，高层对于外资企业释放政策暖意。 6月26日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，要优化政策实施，一视同仁支持内外资企业参与大规模设备更新、政府采购和投资等。要持续提升投资便利化水平，优化药品、医疗器械等领域外资政策，拓展保税维修新业态新模式，进一步强化服务保障机制。 7月1日，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰在北京主持召开外资工作座谈会，再次强调要持续建设市场化、法治化、国际化一流营商环境，一视同仁支持内外资企业参与大规模设备更新、政府采购、招投标等。积极探索适应新形势的引资新思路新模式。 这或许意味着，不只是这次设备更新，未来更多的政府采购、招投标等采购活动，一视同仁都将是持续的主基调。 放到更宏观的视角看，这不仅仅是简单的孤立性事件，而是当前国际贸易保护盛行的环境中，中国的“反其道而行之”、一再释放友善信号的延续，从近年发布的数份“加大开放”的重磅文件不难看出该方向的确定性。 大规模设备更新和消费品以旧换新是今年产业经济活力的主要推动力之一。 5月，国家发改委率先发布《关于做好医疗卫生领域2024年设备更新工作的预通知》，重点强调要提升县域医疗设备水平，缩小城乡医疗差距。紧接着，国家发改委、卫健委等多部门联合印发《推动医疗卫生领域设备更新实施方案》，进一步细化了具体措施。 政策推动稳中有序，释放了强烈的确定性信号。各地方争先恐后，目前几乎全部省份都发布了设备更新方案。 以华南两省发布的行动计划为例：
这只是全国预算的冰山一角，可以肯定的是，各省的参与热情一定会“点燃”今明两年对于医学影像、检测设备、放疗设备、手术机器人等高端医疗设备产品的市场需求。 除了设备更新清单，此次行动，最受关注的另一个问题就是“钱从哪来”。随着6月25日，财政部、国家发展改革委、中国人民银行、金融监管总局四大部门《关于实施设备更新贷款财政贴息政策的通知》的下发，终于初步看到回答。 贴息贷款是一种重要的财政政策工具，对于医疗设备市场的刺激作用，效果会有多显著？不妨从经验中判断未来。 早在2022年9月底，中国人民银行就曾宣布设立设备更新改造专项再贷款，额度2000亿元以上，贴息幅度达2.5%，当时被视为近年最大的一次优惠贴息“福利”。 中邮证劵认为，此次设备更新贷款财政贴息政策是2022年底贴息贷款政策的延续，并在多个方面进行了优化和加强，包括更长的期限（2024年3月7日至2024年12月31日）、更明确的贴息流程等。 复盘来看，2022年底贴息政策执行后，2023年，医疗设备板块呈现了逆势增长的态势，所谓逆势增长，是相比其他赛道而言。 据华福证券口径，2023年国内整个医疗器械板块承压严重：上市公司营收下滑27%，净利润下滑更是50%以上。但其中的医疗设备行业仍录得一个还算相对优秀的成绩——49家设备公司营收取得8%的增长，净利润6%。 放大来看，不少医疗设备企业提到贴息贷款政策的利好，比如GE医疗表示，因2022年9月发布的贴息贷款政策，刺激了2023Q1的设备采购，叠加疫情恢复影响，使得GE医疗在去年第一季度中国区实现约20%增长。 由此不难推断，本轮贴息政策之下，2024下半年医疗设备板块或有望迎来一个业绩增长的高峰。 一块巨型“蛋糕”浮出水面，新的风向下，外资将是不可忽视的重要参与者。 |
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