立即注册找回密码

QQ登录

只需一步,快速开始

微信登录

微信扫一扫,快速登录

小桔灯网

小桔灯网 门户 资讯中心 营销杂谈 查看内容

illumina在2019年年报中都说了什么?

2020-2-15| 编辑: 小桔灯网| 查看: 10987| 评论: 0|来源: 基因Share丨作者:冯宝省

摘要: 大家好,2月11号美国illumina公司公布其2019年的财报(截止到2019年12月29号),今天我们就来简单看一下这份年报都说了些什么?目的是让大家对这个测序巨头的2019年有个更全面的了解,同时也为目前正在了解基因测序 ...

大家好,211号美国illumina公司公布其2019年的财报(截止到20191229号),今天我们就来简单看一下这份年报都说了些什么?目的是让大家对这个测序巨头的2019年有个更全面的了解,同时也为目前正在了解基因测序行业的人士提供一些重要的参考信息。



每家公司的年报都有相对固定的报告格式或者说自己的风格,但各家年报中共有的、比较有趣的一个点就是对于竞争对手的点名环节,例如国内某些基因检测上市公司会在年报或者IPO文件中说到:某某公司是我们强有力的竞争对手,他们在某方面很厉害... ...当然那些没有被竞争对手“点到名字的”的公司,自然会暗生愤懑。

所以,我们在开始正文之前,也说一下illumna财报点名这事(2018年年报),直接复制粘贴过来大家看一下:Our competitors offer products and services for sequencing, SNP genotyping, gene expression, and molecular diagnostics markets. They include companies such as Agilent Technologies, Inc., BGI, Oxford Nanopore Technologies Limited, QIAGEN N.V., Roche Holding AG., and Thermo Fisher Scientific, Inc., among others.

但是,illumina2019年的年报中,保留了N年的“点名环节”却取消了,好了,我们开始正文。


 第一,illumina2019年的营收状况

illumina公司现金流强劲,截止到的2019年12月29日,有20亿美元现金或现金等价物(相比去年期末增加近9亿美金),毛利润仍保持在一个很高的水平(14~19年均值为69%)。

(点击横屏看大图)

上表数据统计了illumina公司2014~2019年共6年的营收情况,CAGR(复合年增长率)为13.7%,保持了较为高速的增长。从收入组成结构上看,仪器收入和试剂耗材收入占总收入比重发生了很大变化,仪器收入占比逐年下降(30%2014至15%2019),试剂占比逐年上升(56%201468%2019),服务收入占比基本不变,预计该收入结构(15:70:15)将在后续较长的时间内稳定持续。

收入结构变化的主要原因是随着illumina全球装机数量的增加和临床诊断市场应用的逐渐成熟,拉动了试剂消耗量堆叠增长,加之在旗舰机型售价方面,仪器的性能大幅提升但售价却基本维持不变(70~100美元之间),总体来说,硬件产品的性价比越来越高(以HiSeqX和NovaSeq6000为例, NovaSeq的数据日生产效率是HiseqX6倍,即一台更比6台强,但两者售价却相同,另外HiSeqX需要5 or 10台起售)。

2019年illumina各板块收入变化统计表

(点击横屏看大图)

上表统计了illumina 2019年各板块收入的变化情况,由上表可得2019年总营收增长几乎全部来自于试剂耗材的增长(10%,2.15亿美金,总营收增长2.1亿美金);在硬件设备收入方面,近5年以来首次下降(-6%2015~2018年设备年平均增长率约为10%)。

illumina在年报中对此的解释是由于全球装机量的增多(2019年全年illumina完成了约2400测序仪的销售,具体信息见下表),大大拉动了其测序相关试剂的增长(测序试剂耗材增长缓解了其DTC业务疲软、芯片相关耗材下降对耗材总收入的影响),另外设备收入的下降主要是其旗舰机型NovaSeq测序系统的平均终端售价下降(低于历史平均水平,大家看看自己今年买的NovaSeq便宜了没有)和其芯片扫描仪器iScan销量下降导至(虽然其NextSeqMiSeq的市场表现强势,但毕竟这两款机型的售价较低,不足以补上NovaSeqMicroarray产品的GAP

 2018/2019年illumina全球仪器装机量统计表(from illumina J.P.Morgan)

(点击横屏看大图)

上表全面的展示了2018~2019illumina全系列机型的全球装机情况,我根据illumina在年报和J.P.Morgan大会上公开的数据对其2019年测序仪器平均售价和单位测序数据平均售价进行了估算,估算结果仅供大家参考。

 

第二,illumina大中华区的市场表现

 

(点击横屏看大图)

从上图中我们可以看出illumina营收主要还是以欧美市场为主(占总营收高达78.8%今年增长最快的市场是除美国本土以外的美洲市场(较2018年增长30.6%/2600万美元,在表中标记为其他区域)。

我们需要重点关注的是亚太大中华区2019/2018增长分别是5.9%1.9%(大中华区几乎零增长跟我之前的预期基本一致),这一数字相比2018/201714.0%25%大幅下降。

对于基因测序仪的采购,这两个地区的客户有更多的选择,例如MGIMGI 2019年在该地区表现较为强势,抢占了一定比例的市场份额,综合上述数字,我们也就不难理解今年illumina的新品NextSeq1000/2000测序系统的市场定位了,毕竟欧美市场支撑了illumina的70~80%的营收,而MGI因各种原因进入欧美市场受阻的情况下,NextSeq1000/2000对于欧美市场的客户还是很有吸引力的,较为详细的新品分析可以参照我前期的文章,《illumina新品预测之“对答案”》。


illumina在中国大陆市场大概有多少台测序仪呢?

我根据多方数据进行了估算,截止到2019年底约有2000~2100测序仪(约占illumina全球仪器安装量的12~13%,这基本与其大中华区的营收占比相对等),约占整个中国大陆基因测序仪的50%左右(这里统计所有已安装的机型,不考虑仪器是否运行)


第三,illumina完善的产品体系

 

(图片来自于illumina年报)

上图是illumna每年年报中必有的一张,图的内容在此不在赘述,从全球基因测序仪器市场来看,illumina的硬件产品体系最为完善(完善的产品体系是其业绩增长的稳定增长的重要保障),MGI次之,Oxford Nanopore也基本完成了产品体系的构建。

其他几家的硬件产品都还未能形成多层级产品体系。我们以PacBio为例简要说明一下,如果你的新产品的发布总是革掉旧产品的命(就像illumina以前产品线只有HiSeq时),例如PacBio经常在年报中写到的:我们的设备销售下降是因为我们新产品发布了,客户不买我们的旧产品了,试剂收入下降是因为我们新产品试剂需求的增长不及旧设备试剂需求的下降… …,另外如果产品体系无法同时覆盖基础科研和临床诊断领域而只是局限在基础科研,那么我们看到的是,中国最为全球最大的基础科研市场之一,一个美国的上市公司会因为中国春节假期影响到一季度的总营收,这一点PacBio也直接写到的财报中。

关于产品体系的构建还有很多内容可讲,今天由于文章篇幅限制,到此为止,后续开篇再论。(下图先附上一张PacBio 13~19年营收图,后续有时间会继续做PacBio的年报分析)


第四,收购PacBio中止illumina前前后后花了多少钱?

这里直接粘贴illumina在年报中的关于本次收购的描述,由于文章篇幅限制,不再对此问题展开。

双方于2018年111日达成了并购协议,illumina以约12亿美元的现金价格(或每股8美元)收购PacBio,202012日,双方达成收购终止协议根据终止协议,illumina于2020年12日向PacBio支付了现金9800万美元作为反向分手费,(另外,illumina分别于2020年12日和202023日支付现金600万美元和2200万美元,并将于202032日或之前支付现金600万美元,总额共计3400万美元的款项,加上2019年第四季度支付的1800万美元款项,因此illumina共计向Pacbio支付了1.5亿美元。

当然年报中,双方还规定了在特定的条件下(例如PacBio以股权或者债券的方式获得融资等)PacBio将向illumina无息归还这部分费用(包括9800万美元反向分手费和5200万美元的款项)



第五illumina在年报中并没有提到与MGI以及其他竞争对手的专利诉讼问题。

关于illumina与MGI专利纠纷的最新进展,大家可自行查询,谢谢。



illumina年报大家可以自行在www.sec.gov网站下载,也可直接私信我获取。

今天由于文章篇幅受限,我们很多细节无法展开讨论,但是文章列举了大量的客观且准确的数据,可供大家自行分析研究,谢谢大家,后续我将为大家带来更多精彩内容,最后祝大家周末愉快!

声明:
1、凡本网注明“来源:小桔灯网”的所有作品,均为本网合法拥有版权或有权使用的作品,转载需联系授权。
2、凡本网注明“来源:XXX(非小桔灯网)”的作品,均转载自其它媒体,转载目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。其版权归原作者所有,如有侵权请联系删除。
3、所有再转载者需自行获得原作者授权并注明来源。

鲜花

握手

雷人

路过

鸡蛋

最新评论

关闭

官方推荐 上一条 /3 下一条

客服中心 搜索 官方QQ群 洽谈合作
返回顶部