体检业三巨头募资较劲 美年大健康计划2015年上市

幸福侠侣

自今年1月中小板IPO被叫停之后，慈铭体检的资本之旅又迎来了新的追击者。

3月4日，另两家体检巨头美年大健康和爱康国宾同日之内宣布IPO计划，引发业界震动。美年大健康方面向21世纪经济报道记者透露称，公司计划将于2015年在A股主板上市，选择募资也是为了进一步服务拓展体检上下游产业链而做准备。

与美年大健康体量旗鼓相当的连锁体检机构爱康国宾也终于选择迈出了IPO的关键一步。爱康国宾方面表示，公司已向美国证监会提交IPO申请，拟赴纳斯达克全球精选市场上市，最大融资1.5亿美元，股票代码为KANG。

截至2013年12月31日为止，爱康国宾共有42家自营医疗中心和300家第三方签约合作机构。而美年大健康方面公布其自营医疗中心的数量则已经达到109家。“过去一年间已向约500万名客户提供健康服务，而我们的友商爱康国宾方面的数字则为190万。”

财报显示：爱康国宾截至2013年3月31日的2012财年收入为1.34亿美元，较2011财年的9371万美元增长43%。2012财年净利润为1211万美元（折合人民币约7500万元），较2011财年的970.2万美元增长24.8%。

美年大健康方面人士称，“公司在2013年全年的营业额在11亿元左右，各方面财务数据比较健康。尤其是目前公司在保持高速开店过程的同时，仍保持10%~15%的年利润率已属不易。”据此估算，美年大健康2013年的年利润额约在1.1亿~1.65亿元人民币区间内。

目前连锁体检所隶属的预防医学总体市场规模约在500亿，而国内体检行业每年行业的平均增速在20%-30%，行业的总体平均毛利率则在10%-15%的水平。

三家企业在资本方面的缠斗较量也从未有所停歇。而在资本市场中，“瑜亮情结”一直都根深蒂固，一旦同业竞争者率先募资成功后，其余对手的IPO成功率则会应声降低。

2013年9月2日，美年大健康产业集团再获风投支持，分别从平安保险、凯雷投资集团、凯辉中法基金三家联合获得总金额三亿元人民币的战略投资，据此先后累计吸纳了超过9亿人民币的风险投资。其时，美年大健康管理层透露出的上市日程表还是“未来2-3年的时间实现上市，尚处于准备阶段。”然而，仅仅过了数月之后，美年大健康突然毫无征兆的宣布IPO计划，立刻被外界普遍解读为“被爱康国宾赴美上市给逼急了”。

美年大健康方面指将避免与爱康国宾、慈铭体检过度同质化竞争。“未来将区别于爱康国宾等公司主打高端体检的路线，用户群定位于向普通百姓消费群提供综合服务。