上市药企密集停牌 重组掘金医疗资产

幸福侠侣

截至2月17日，沪深两市已有包括广济药业、中源协和、华润万东等十余家药企停牌，停牌事宜多与重组并购事项有关。据分析，在这些公司中，基本上以医疗器械类公司居多，并购目标大多都与医疗服务以及医疗器械资产有关，原因是医疗服务和医疗器械都存在巨大的市场开拓空间，未来几年都是黄金发展期

新年伊始，医药板块持续高温，并购、重组成为其最大看点。截至2月17日，沪深两市已有包括国农科技、广济药业、中源协和、华润万东、山东药玻、千山药机、泰格医药、信邦制药、康恩贝、丰原药业、三诺生物、鱼跃医疗、迪安诊断、海翔药业等14家药企集体处于停牌阶段。据了解，其中大部分公司停牌与重组并购事项有关。

此外，宣布因重大收购以及重组事宜而停牌并已复牌的公司则包括恒康医疗、长春高新、鑫富药业、上海莱士、精华制药、智飞生物、东富龙、复星医药等。

“你方唱罢我登场”中亦有迹可循。据瑞银医药行业研究员季序我分析，基本上并购重组以医疗器械类上市公司居多，大多数并购目标都与医疗服务以及医疗器械资产有关。

如，2月11日恒康医疗公告，全资子公司四川永道医疗投资管理有限公司出资6000万元收购邛崃福利医院100%股权，打响了马年医院兼并的“第一枪”；而2月12日停牌的鱼跃医疗，则将目标瞄准了新的医疗器械产品领域。

“医疗服务和医疗器械都存在巨大的市场开拓空间，未来几年都是黄金发展期。”医药市场观察人士表示。

早在去年下半年，卫生部门就表示，健康服务业巨大的发展潜力已经引起了管理部门的重视，未来将进一步完善健康服务业扶持政策。而多地在近两年亦开始了地方医疗城或医疗综合体的布局，期望借此带动新的地区经济增长极和产业转型，由此迫切期待民营资本的参与。

此外，医疗器械行业成为并购的主要方向，也与国家的政策导向相关。2月12日，《医疗器械监督管理条例》经国务院常务会议审议通过，即将颁布实施。这意味着，行业的标准大幅提高，无疑将加速企业的优胜劣汰。同时，这也将推动我国医疗器械行业长期进入到并购重组阶段。

据对一些上市公司的调查，其表示在股价较高以及行业热度高的时段进行重组的时机很好。“每年一季度股市的风险偏好性高，也就是股价高的阶段做并购重组，这样后续的配套融资工作也容易进行。”有上市公司相关人士告诉记者。

在中国医药工业协会相关人士看来，刚性需求下，我国医药市场不断扩容，加之上市企业不断增多，他们手持充裕资金，促使我国医药产业的并购重组不断加码。“从2013年至今，有一个很明显的趋势是，原本投资房地产的资金也进入到医药市场中，医药投资人气更旺。”

而今年并购重组“热”的另外一个诱因则是去年两大成功重组案例，其股价涨势如虹，样本意义显著。鑫富药业和洪城股份去年分别宣布借壳重组之后，股价至今已上涨数倍。

• 来源：上海证券报