逆势增长！这家IVD企业发现了“新赛道”

虎威将军

相比前几日的低预期，近些日子取而代之的是连续几家企业，借用其海外国际市场的优势频频“亮相”，给IVD行业注入一次又一次的信心。这一次是轮到拱东医疗，严格地说他并非当下主流概念的IVD,其专注于一次性医用耗材，其运用领域不只有IVD，还有科研检测、药品包装等。但其还是在当下较为不利的环境里，取得逆势增长的成绩。
近期，其2024年年度业绩预告显示，预计年度归属于上市公司股东的净利润约为1.75亿元，同比增长约60.37%；扣除非经常性损益后的净利润约为1.73亿元，同比增长约60.91%。根据其解释，主要得益于拱东医疗重点聚焦境外大客户定制业务，加大对全球体外诊断行业头部客户的业务开拓力度。部分客户合作顺利，项目推进有序，大客户战略初步见效。公司营业收入较上年同期增长，带动毛利率同比上升；同时严格把控费用支出，深化精益管理，积极降本增效，费用率较上年同期有所下降。另外，其美国子公司Trademark Plastics Inc.的经营状况较上年同期也有显著改善。
简而言之，即IVD、海外市场、降本增效成功。
至少说明一个道理，就当前阶段来说，海外市场吃得开的企业，可以有效避开国内市场的激烈竞争、结构调整等不利条件。
低基数不影响论断
如果我们看上半年的成绩，营收5.54亿元（+20.8%），归母净利润0.95亿元（+56.3%），扣非归母净利润0.94亿元（+74.1%），前后相比，似有稳步向上的态势。
就其首谈的定制化业务，合作顺利来看，上半年也主要是国外业务增长幅度较大，可以理解这个原因解释的合理性。其与多家医用耗材领域国际知名客户，如McKesson、IDEXX、Medline、ThermoFisher、AsOne、HenrySchein、Cardinal、BD等企业形成了长期稳定的合作伙伴关系，产品销往包括欧洲、美洲、亚洲、非洲等在内的100多个国家或地区，相比国内的入2.30亿元（+12.9%），国际收入是3.24亿元（+37.9%），可见海外板块对拱东医疗的重要性，也是因为此，其能躲过国内市场的压缩影响，在逆境中保持增长。
拱东医疗将目光精准投向境外市场，重点聚焦境外大客户定制业务，加大对全球体外诊断行业头部客户的业务开拓力度。在这个过程中，其凭借着自身卓越的研发能力和强大的生产实力，为大客户量身定制高品质的产品，满足了他们多样化、个性化的需求。其专注医用高分子耗材近40年，形成血液收集类耗材、医疗检测类耗材、体液采集类耗材、医用护理类耗材、药品包装材料及其他产品共6大类、超6000种规格的全面产品体系；并且产品质量、生产体系得到McKesson、Medline、IDEXX等全球知名医药企业认可。
那么，这时候有人就要提出来，目前其规模不大。净利润也仅1.75亿元，属于低基数，自然容易增长。须知道两点，拱东医疗是1985年成立，已厚积薄发40余年，所累计的品种丰富，也到了量变到质变的阶段了；其二，与拱东医疗同个规模级别的IVD企业不在少数，这些年做耗材还能保持如此增长，应该没几家。
所以，低基数并不影响我们上述的论断，当下在海外板块获得理想收入就有望超越困境。
打铁还需自身硬
拱东医疗还提及了美国子公司Trademark Plastics Inc.的的经营改善，如果要归类起来，这应该算是海外市场的部分。不同的是此举是早已布局，只是在2024年兑现了。过去一段时间，子公司在运营过程中遇到了一些挑战，如市场份额较小、运营成本较高等，对观察者来说，也一度怀疑是否水土不服。2024年经过调整经营策略，加强市场开拓，深入了解当地市场需求，推出了一系列符合当地市场需求的产品。同时，优化内部管理，降低运营成本，提高了运营效率。通过这些努力，子公司的业绩逐渐好转，市场份额不断扩大。
另一个，自然是降本增效。常说开源节流，除了开源，节流上，其严格把控费用支出，深化精益管理，积极降本增效。公司从各个环节入手，优化生产流程，提高生产效率。在原材料采购环节，通过与供应商建立长期合作关系，争取更优惠的采购价格，降低采购成本；在生产过程中，引入先进的生产设备和自动化技术，减少人工操作环节，提高生产精度和产品质量，同时降低了人工成本。
以血液收集类耗材为例，新引入的自动化生产线，使得生产效率提高了30%，废品率降低了15%，成本大幅下降。在费用管控上，公司对各项费用进行精细化管理，严格审批每一笔支出，杜绝浪费现象。研发投入也在保持一定增幅的情况下，更加注重投资回报，每一项研发项目都经过严格的市场调研和可行性分析，确保研发成果能够转化为实际的生产力和经济效益。
等等，这些均表明拱东医疗在经营管理上的成功，战略布局的成功，并非偶然。
未来与前景
写在最后，我们应该比较明确的一点是拱东医疗的强劲增长并非偶然，既有技术产品的长年累月的积累，也有其长远的战略眼光，积极谋划全球，强化成本管控的积极作为，综合之下才有如今的良好局面。
其所选的赛道-一次性医用耗材，具备了医疗消费属性，凭借着品类丰富、较强的功能属性、成本管控较低等多种优势，使得在市场中具备极强的竞争力，展望未来几年，仍然有望延续这个良好的发展态势。将其延伸至国际和大客户层面，这些优势仍有作用。
随着全球体外诊断市场的持续增长，特别是在新兴市场国家，对医疗器械的需求日益旺盛，其有望在这些市场中获得更多的订单和业务机会。另外不断推出新产品和新技术，也能助力其常住青春。

参考资料：
1.公告、研报，相关资讯
2.拱东医疗2024年净利预增超60%，降本增效与客户拓展双剑合璧！，财法观天下，2025
3.拱东医疗2024年净利预增超60%：投资者需关注的五大亮点，财法观天下，2025

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来源：小桔灯网
作者：灯哥

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