我国大体外诊断行业市场现状分析

千姿百态

大体外诊断行业，既包括我国体外诊断试剂和诊断仪器的生产商，也包括下游独立医学实验室的服务提供商。从试剂到仪器，从制造到服务，产业可链延伸性和可渗透性极强。大体外诊断产业链大致如下图所示：

图表1：大体外诊断产业链图示


       在刚需的背景下，我国大体外诊断行业有望持续稳定增长，需求的驱动力来自于：一是人均医疗保健支出增加以及人口规模的扩大带来的我国整体医疗保健支出的增加。如我国城镇人口人均医疗保健支出已从2001年343元增加到2012年1064元，农村人口也从97元增加到514元；另外我国人口数量每年也维持在5‰左右的自然增长；二是国家加大预防投入以及居民自我保健意识增强带来的体外诊断支出占医疗保健支出比重的提升。如我国在2012年10月《卫生事业发展“十二五”规划》中提及做好以宫颈癌和乳腺癌筛查为重点的农村常见妇女病防治工作，2015年农村适龄应检妇女常见病检查率达到70%；加大出生缺陷干预力度，开展出生缺陷三级综合防治，加强婚前孕前保健宣传教育、产前筛查和产前诊断、新生儿疾病筛查管理，降低严重多发致残的出生缺陷发生率。到2015年，新生儿遗传代谢性疾病筛查覆盖率达到70%。

图表2：我国大体外诊断行业需求驱动力分析


图表3：2012年起我国陆续出台与疾病预防相关的医药政策


       医疗体系改革，包括两方面的内容，一是医保控费，二是医疗领域的结构性变化。

图表4：医疗体系改革对大体外诊断行业影响的传导图


       医保控费，主要包括药品降价、取消药品加成以及诊断收费价格管控等措施。在药品降价和取消药品加成的大背景下，检查服务将成为医院的主要利润来源，体外诊断试剂作为医院的成本端（不同于药品的收入端），医院会更倾向于选择具性价比优势的诊断产品；另一方面，考虑到医保支付存在压力，未来不排除各地方政府对诊断收费价格进行调整。如浙江省在2005年发布了《关于规范和调整医疗服务价格的通知》，降低了各类检查、检验及大型仪器治疗价格。我们认为，在调整检查收费的背景下，具有性价比优势的国产诊断产品将是最大的受益者，有望获取更多的市场份额；而检验外包业务，也将凭借资源整合的成本优势，从医院获取更多的业务量，如迪安诊断的临检业务量在2005年出现了井喷。民营医院数量占比提升。2009年以来，我国陆续出台了一系列鼓励民营资本进入医疗领域的政策，民营医院的数量呈现快速增长的态势，数量占比从2005年的17%增长到2011年的38%。

图表5：2005-2011年我国民营医院和公立医院的数量增长图


       基层医疗卫生机构就诊比例提升。由于国家率先在基层医疗机构实现药品零加成，且部分省份陆续出台了提高基层就诊报销比例的措施，基层医疗机构的就诊人次逐年提高，2008-2011年复合增长率达8.7%，超出医院0.5个百分点。基层医疗卫生机构就诊人次占比从2008的62.44%提升到2011年的62.75%。

图表6：2008-2011年我国医院和基层医疗卫生机构诊疗人次图


       不管是民营医院还是基层医疗卫生机构，从经济效益的角度考虑，都有成本控制的动力，因而选择具有性价比优势的诊断产品可能性较大，另一方面，由于自身人员、技术、检验设备等资源匮乏，两者也更倾向于将检验项目外包，如迪安诊断2012年的业务量中接近20%来自于基层医疗卫生机构。因此随着我国医疗领域的结构性变化，大体外诊断行业都将受益。

图表7：2012年迪安诊断按客户类型业务量占比图