余同乐：谈中国体外诊断企业与资本相遇

千姿百态

中国体外诊断行业在走过了30多年的发展后迎来了黄金期。IVD产业朝向规模化、集约化发展，一些小型企业逐渐退出竞争市场。新医改政策在当前药品降价的背景下，体外诊断产业正演变为政策的避风港，稳定成长的空间巨大。这一切都预示着体外诊断将面临前所未有的巨大机遇。这机遇让中国IVD市场衍生出两股力量，仪式企业要抢占位置，壮大实力。一是风投寻味儿而来，伺机行动。当他们相遇时结果会是怎样？本期我们的受访嘉宾：余同乐，就职复星医药投资部。

《MIR》：在我们开始针对资本与融资的探讨前，能不能先从资本角度来给我们谈谈您眼中的中国体外诊断市场发展？
余同乐：
   目前临床对疾病作出最终判断前约有70%-80%会先通过实验室检测结果加以辅助，随着体外诊断水平的提高和技术的不断完善，以及医院为规避医疗纠纷而留取相关证据的需求，这一比例还会提高，体外诊断已成为了现代医学一个不可分割的重要部分。
   中国体外诊断市场规模约120-150亿美元，每年的增幅约20%，这一增幅远大于欧洲的5%。所以中国目前体外诊断这一戏分行业正得到国内外更多的关注。
   中国的体外诊断行业从30年前实验室里一堆试管、一台比色仪，发展到了目前的集众多门类的大型化、智能化、快速批量检测设备；而针对某些特殊检测、急诊和床边诊断的需求，小型智能化仪器也发展迅猛。
   在检测技术方面这些年也有了飞跃性的发展，从基础的生化、免疫、微生物等学科逐步拓展到了涉及诸如分子生物学、基因诊断学、转化医学等众多学科，检测水平也大幅提高，检测项目快速增加，目前能提供的检测项目有数千种之多。此外体外检测的标准化、系统化促使结果互认，这也使得更加经济、高效和规范的第三方检测服务方兴未艾。
从这些方面，我们能看到体外诊断这个医疗行业中的分支正在迅猛发展，必定受到各方面的更多关注

《MIR》 ：有人说中国体外诊断进入了资本时代，您是怎么看待这个说法的？
余同乐：
   中国体外诊断这个细分行业应该是刚刚被资本关注，正在逐步进入资本时代。
由于体外诊断行业的企业体量较小，在创业板设立前，国内资本市场的体外诊断企业标的非常少，只有科华生物、达安基因等几家公司在中小板上市，另外也只有复星医药有体外诊断业务，中生北控、迈瑞医疗等企业涉足此细分领域。
   而创业板设立以来，体外诊断行业的企业上市越来越多，这包括了如利德曼、迪安诊断、博晖创新、三诺、阳普等诸多企业。随着此行业内的企业和资本市场对接、标的的增加，才使得资本市场对这行业更加的关注，同时资本的推动力也使得这个行业的发展轨迹有了较大的变化。
   从另外一个方面看，也能看到资本正在关注这个细分领域。阳普收购龙鑫、乐普医疗推出了体外诊断产品、人福科技收购罗氏代理商巴瑞、新华医疗投资长春博迅、亚太药业与泰司特合作、理邦仪器控制了石西，复星医药投资了亚能生物、Saladax、SDBiosensor等等。

《MIR》 ：一般资本会关注什么样的企业？
余同乐：
   如果是财务资本，更多的是关注促进企业发展来达到资本的增值，并在适当的时机退出；
如果是产业资本，更多关注的和自身发展轨迹有协同、有叠加效应的企业；
当然不能划分的那么明确

《MIR》 ：请您给我们分析下国内体外诊断企业的发展状况，有没有好的建议？
余同乐：
   对于体外诊断产品大家比较关注到的是仪器设备，然后是在上面使用的试剂和其它消耗品，往往会忽视关键的“方法学”。国内体外诊断企业早期的发展是基于对国外成熟产品的模仿，所以存在的部分企业专注于仪器、有些企业擅长诊断试剂、还有些企业产品主要是其它的消耗品。
   如果要在这一领域有先进行，能引领发展的趋势，一定是要从方法学入手，寻找到疾病诊断好的方法，生产出相关的试剂和使诊断过程更为准确可靠的自动化智能化检测系统，这才是企业发展的关键。目前企业都在趋同化，作仪器的在发展试剂、生产试剂的企业推出了仪器产品，希望企业看到的不只是这两个方面的互补，还是深刻地理解了方法学的重要性。
   诊断企业如何才能不断的壮大，产品的种类不断增加是大家的共识，究其根本，依然是方法学，大家可以看到很多企业的产品是在生化、免疫、分子诊断、微生物、细胞形态学等等方面逐步累加的。

《MIR》 ：您是怎么理解企业的核心竞争力的？这对他们与资本之间达成平衡，成功合作有什么影响吗？
余同乐：
   企业的核心竞争力是在企业发展过程中逐渐形成的，并会伴随企业的发展支撑其未来。是企业技能和知识的组合、是领导和团队长期磨合后固化下来的决策能力。为了提高企业的核心竞争力一定会从企业的技术创新、人才培养和储备、企业文化建设和品牌影响力等方面着手，这些方面的提高一定会消耗很多资源，合理利用外部资源是个好的选择。
   应该说没有一家企业是完美的，这也使得企业的核心竞争能力有着差异和不足。如果企业能在构建核心竞争力和对其不断完善过程中，合理利用资本的力量那一定会带来巨大的帮助。

《MIR》 ：资本的进入会给企业带来怎样的改变？
   企业合理利用资本本来就是企业发展过程中重要的环节，关键是合理使用，控制风险。
资本的进入改变了企业传统的融资渠道和融资方式，对企业在资金方面的改变比传统模式更加巨大。
   外部的力量进入企业，还会从很多方面产生影响，这些方面包括：
企业的管理模式的改变，投资者希望管理更加规范、透明，组织架构规范明晰，同时管理团队也会更加职业化；
   企业生产力的变化，企业得到更多的资源来优化其生产力；管理结构和风格的变化，考核和激励机制更加完善；品牌价值的变化，甚至是对企业文化带来一定的影响。

《MIR》 ：在您看来资本和企业之间是一个什么关系？
余同乐：
   这是个相辅相成的关系，资本能推动企业的发展，乃至于推动整个行业的进步；同时企业的发展和进步也会给资本带来很大的收益。实业和资本一直是出于一种螺旋上升的相互促进的过程中。

《MIR》 ：您认为未来体外诊断的哪个类别会有更多的机会？为什么？
余同乐：
   体外诊断行业的发展是基于人们对疾病的认识和把这一认知形成产品和产业。所以对方法学、新的技术平台一定是需要保持高度的关注，并且也要关注新技术的产业化进程。新技术的产生到实际产品被临床的广泛应用之间存在着时间差，这就是留给企业和投资者的机会。
   关于具体的类别，目前技术投入比较集中的区域是在免疫、分子诊断等领域。另外，微生物、病理、变态反应等方面我们的认知度也在不断提高；在与制药工业相关联的领域、个性化诊断和治疗领域也应该会有较大的机会。

《MIR》 ：企业如何选择资本呢？应该考虑到什么问题？
余同乐：
   因地制宜，企业应充分的评估自身的状态和预测发展的轨迹，了解在不同的发展时期需要哪些资源，这样才能找到合适的合作伙伴。
   企业需要考虑资本对企业带来的有利影响，前面我在资本进入会给企业带来什么影响的问题已经简要介绍过了，带来的不利影响也会如影随行，主要也是集中在管理模式和风格、组织架构、队伍建设、考核及激励措施，甚至是对价值观的影响。尽量避免拔苗助长和管理的不稳定。

来源：MIR