国际连锁实验室巨头系列之一“并购为王，欧洲SYNLAB”

千姿百态

公司概况

在欧洲，SYNLAB International GmbH是当之无愧的连锁实验室巨头，它的实验室遍布欧洲各国，测试种类之多，测试量之大，让竞争对手黯然失色。医疗侦探今天就和大家聊聊这位“欧洲贵族”。

SYNLAB成立于1998年，总部位于德国奥格斯堡（Augsburg），在35个国家拥有分部，大部分是欧洲国家，也包括土耳其，沙特阿拉伯和迪拜等国家，通过分包合作，在拉丁美洲及北非也能看到它的实验机构。其组织网络包括约300个分支机构，其中包括175个全业务实验室，参考实验室，小型日常实验室及医院实验室。公司现在全球约有13000名员工。

作为欧洲连锁实验室的领头羊，SYNLAB的主营业务是人用及兽用药品、环境相关检测，总的测试项目超过5000种。每天，qixia所有实验室测试的样本量达到一百万，平均每年，SYNLAB能给接近五千万的病人提供超过四亿个诊断测试。

Fig 1. SYNLAB在欧亚的实验室分布图

Fig 2. SYNLAB各地实验室一览

收购兼并

1998年，Bartl Wimmer博士在奥格斯堡，与合作伙伴成立“自由实验室医师协会”（Association of Freelance Laboratory Physicians），当年的销售额为3000万欧元，这即是日后SYNLAB的前身；

在2010年，SYNLAB在欧洲大肆收购各类实验室，包括Futurelab和Fleming Labs；另外收购MVZ Leverkusen Group，使其提高在北莱茵威斯特伐利亚州的市场份额；

2011年，SYNLAB接收了位于布拉格的Chambon，现改名为SYNLAB Genetics，是捷克两家商业遗传学实验室之一，主营血液及肿瘤相关检测；

2012年，瑞士SYNLAB分公司收购Bioanalitico，后者为提契诺州（瑞士）最大的私立实验室；

至2014年，SYNLAB以年增长8.7%的速度，营业额达到7.56亿欧元；

在2015年5月和10月，欧洲投资巨鳄Cinven分别将LABCO和SYNLAB两家连锁实验室集团收入qixia，一个欧洲连锁实验室巨无霸就此诞生，新公司总部位于德国慕尼黑，由Bartl Wimmer博士出任CEO，原LABCO的CEO Philippe Charrier为合并公司的执行主席（现已离职）。

下面再简单介绍一下LABCO的发展历程：

2004年，经过历时三年的努力，一些生物学家将法国9个实验室联合起来，成立了LABCO SA，销售额达到6200万欧元；

之后的三年里，LABCO通过收购西班牙和葡萄牙的General lab，销售额达到2.12亿欧元；

2012年，LABCO在英国与Taunton 和Yeovil两家医院签订了长达20年的合作协议，平均每年为它们提供六百万个测试；

2014年，LABCO加强国际化脚步，与英国的IPP，意大利的SND合作，提供特殊的诊断服务，销售额达6.5亿欧元；另外，与英国的Basildon和Southend医院签订10年的合作协议，每年为它们提供一千两百万个测试。

在与LABCO合并后，SYNLAB并没有停止收购的步伐，随着Novo A/S等资本的介入，2016年，SYNLAB集团又在不同的国家疯狂的收购和投资各类临床实验室（主要是药物分析和环境分析）。如下表：

两个集团合并后影响力显着增强，其在各地的实验室合并案例也层出不穷：

在合并后新公司有累积超过两千六百万欧元用于并购。

产品服务

SYNLAB的检测服务覆盖多个领域，包括临床化学分析、血液学分析、免疫血液学分析、免疫分析（激素、肿瘤、心脏标志物）、甲状腺项目、贫血项目、传染病项目、尿液及潜隐血、凝血系统分析、遗传、分子诊断、毒理分析、废弃物检测、化妆品及新型食品、微生物检测、第三方质控服务等。难能可贵的是，SYNLAB涉足如此多检测服务领域，在每个领域均能达到市场前三的水准，让人对这家检测集团的专业性肃然起敬。

Fig 3. SYNLAB集团检测领域

为了保持市场领导者的地位，通过与各个大学或医疗机构合作，每年SYNLAB都会推出近60个新测试项目，这些新的测试被视作诊断市场的前沿技术，代表着SYNLAB的科研实力。

·        “A200”, 对食物不耐症人群提供的特殊测试，此类测试基于血液样本，能够测试超过200种食物；

·        “乳腺癌基因项目”,能测试遗传相关的21组基因发展为乳腺癌几率；

·        “消化系菌群”, 功能性生物基因测定，分析普遍存在于人类体内的微生物染色体组（微生物区）；

·        “HPV 肿瘤测试”, 帮助诊断早期宫颈癌；

·        “预期寿命”, 可以通过血液或组织样本测量个体细胞中较短的染色体终端的比例，从而形成染色体功能失效和细胞凋亡的指标；

·        “Pangaea Biotech液体活检”, 通过测试，搜索EGFR,BRAF 和KRAS基因的可能变异，此类变异通常与肺癌有关，帮助得到最佳疗法；

·        “偏头痛”, 可以帮助评估潜在偏头痛风险，从而决定最佳疗法；

·        “ Prosigna”, 有效识别乳腺癌的十年复发风险及亚种，肿瘤医师能依此决定是否进行化学疗法

·        “Recombine”, 一种非穿刺性测试，用于判断遗传疾病传递给后代的几率；

·        “Septin9”, 非穿刺性结肠癌，能在早期避免结肠内窥镜的使用；

·        “TDAGen+”, 通过收集个人主要基因信息，用于提供注意缺陷多动障碍（ADHD）预测性治疗的测试基因测试

病人可以根据医生的建议到SYNLAB的实验室进行诊断，也可以自行预约完成，在SYNLAB的预约网站上有对于各类样本的采集标准，以及采集前要求，这些标准具体到类似什么类型的水能喝，能喝多少，在什么时间段等，客户依据这些标准准备样本，能最大程度保证测试的准确性。

针对欧洲的医院，诊断中心，综合诊所，门诊诊所及实验室的需求，SYNLAB创新性的推出了B2B的服务模式，从而能够更加快速的传递诊断信息，同时与终端保持紧密联系。

财务数据

2016年上半年，SYNLAB与LABCO合并接近8个月后，公司录得的营收为7.88亿欧元，同比增长5.5%，AEBITDA为1.58亿欧元（+9.9%），净利润1.07亿欧元（+12.8%）。根据前两年，SYNLAB和LABCO被Cinven收购前后，各自的营收情况可以看出，在2015年末，合并后的营收状况同比低于于两公司预期的总和，显然，这两大巨头在合并后，由于各自业务的同质性和市场的重合，新公司需要一定时间进行整合，包括技术合并，供应链，固定资产，人员配置，市场份额的划分等。但是，仅仅经过半年的整合，新公司在营收方面成绩惊人，远超过2015年上半年两公司各自营收总和。

Fig 4.2014-2015 SYNLAB和LABCO收入

Table 1.2014-2016季度收入比较

与QUEST，LABCORP等世界其他的知名连锁实验室相比，SYNLAB的吸金能力并不是特别的突出，一方面因为欧洲的检验不像美国一样主要集中在第三方实验室，一个项目就能带来上万的测试量，另一方面，由于欧洲大部分国家的保险覆盖范围广泛，涵盖大部分项目，政府的调控和补助能使价位保持相对稳定，这样限制了大部分项目的盈利空间。

新公司主要的收入依然是来自于欧洲，其中西欧和中欧分别各占33%，约2.61亿欧元，南欧，东欧和北欧依次占23%，7%和2%，其他国家和地区共占2%。

将收入按不同的国家进行划分，可以看到德国和法国是占比最大的两个国家，这也是因为合并之前两个公司分别是德、法企业，在本国实力雄厚，根基牢固，而各自国家对测试的需求巨大，这也是西、中欧收入占比之大的主要原因。紧随其后的是意大利（11%），西班牙（8%，含拉丁美洲实验室）和瑞士（7%）。

Fig 5.各国收入占比

Fig 6.2016年上半年同比收入

由16年各国同比收入可以看出，在总体营收增长3.1%的情况下，不同国家的表现参差不齐。

测试所需价钱在各国总体保持不变，法国是少数个例，价格下调了1%，这也直接带来了测试的增量，在舍弃了一些运行不良的机构后，该国持续近两年强势的增长势头，同比达到8.3%；

另外德国和比利时等国家，测试量的增加带动了该国营收的正增长；

西班牙，由于引进了新型的测试技术，测试量也有所增加；

在瑞士和匈牙利等国，稳固当地实验室第一的位置；

另外在全欧洲，环境类的测试所带来的收益持续增长；这些动能带动了公司整体的表现。

而在英国、意大利等国家则表现为负增长，受到处方药政策调整的影响，意大利表现出颓势，但与ASL 预算的延期，以及与新的终端医院签订合约，使得这个市场获得复苏的机会。而将部分业务进行外包，使得SYNLAB集团在英国的政策更加灵活，能够以多样化的形式打入各类医院。

成功之道

01 经济衰退，剩者为王

欧洲经济衰退的大背景下，实验室市场处于高度分裂，中小型实验难以与大型、连锁实验室竞争，倒闭或者被兼并成为常态，自2014年以来，已有超过40%的实验室消失。合并后的SYNLAB集团在欧洲有着强大的医疗诊断及相关资源。

02 并购驱动，现金为王

无论是SYNLAB还是LABCO，背后均有欧洲大财团或是投资机构支持，合并后不乏Cinven，Novo A/S ，Ontario Teachers等机构持续提供投资，使得它的资金链能够保持稳定，从容的在世界各地进行投资并购。

03 持续创新，领先业界

在保持高水准的诊断的服务同时，努力创新，积极发展医疗技术，使得集团始终处于临床诊断的前沿。例如用于检测唐氏综合征的无创产前基因诊断，新型结肠癌诊断技术等。

04 组合策略，有效整合

通过不断的投资并购，SYNLAB集团实现了多方面的战略：通过收购中小型实验室巩固现有市场；通过收购其他国家的实验室，打入新市场，扩大市场覆盖范围；通过收购获得新的技术，从而拓宽服务项目。针对被收购的实验室，通过标准化的管理方式，打造带有SYNLAB标志的新型标准实验室，保证在不同区域都能得到同样优质的服务。

05 产业链延伸，提升价值

SYNLAB现在不仅仅提供第三方医疗测试的服务，它还在积极的打造自身的价值链，增加了医疗咨询，IT解决方式，课程培训，寄送测试结果，外包医疗管理服务等与医疗相关的服务，使自身更贴近下游客户。

06 营销有方，运营品牌

在一些国家，比如罗马尼亚，SYNLAB的办公点直接建在了购物中心，这给顾客一种亲民可接近的感觉，另一方面也说明它的高端专业，所有测试耗材不会对环境造成污染。

参考文献

SynlabBondco PLC. Unaudited Interim Condensed Consolidated Financial Statements. Forthe period ended 30 June 2016

EphiosBondco / SYNLAB European Leader in Diagnostics 9M'15 Results

Synlab.H1/Q2'16Results. Conference call - Aug 30th, 2016

作者简介：医疗侦探 化学与生物分子工程硕士，从事体外诊断行业国际营销工作多年，主要关注体外诊断，互联网医疗和生物技术的行业趋势和产品开发。

来源：医业观察  作者：医疗侦探