百傲科技：个体化用药基因诊断先行者，资本界新“宠儿”

莺歌燕舞

精准医疗过去一年在二级市场屡次掀起波澜，成为了医药行业当之无愧的一大热点，基因检测是精准医疗的基础，业内人士预计基因检测相关概念在未来很长一段时间有望成为重要的投资主题之一。

新三板企业百傲科技（430353）专注于临床个体化用药基因诊断产品领域多年，是国内少数采用基因芯片技术的企业，受到投资界的追捧。近期大智慧通讯社前往公司进行调研，并与公司董秘熊全名先生就行业、公司情况等进行深度交流。

**基因检测投资热度有望延续，百傲科技专注个体化用药基因诊断领域**

随着基因测序、基因芯片等基因检测技术手段的发展，有业内人士表示，未来疾病的治疗将有望由宏观层面对“症”用药向更微观基因角度对“因”用药转变，使得疾病的治疗更加有效且具有针对性，基于此基因检测在临床的应用被寄予极大期待，基因检测概念作为投资主题有望延续。

上海百傲科技股份有限公司成立于2000年11月，公司立足体外诊断试剂制造业，是个体化用药基因诊断产品提供商，公司主要产品和服务包括：体外诊断试剂、体外诊断仪器及耗材以及基因检测产品开发服务。公司研发产品主要涉及个体化用药伴随基因诊断，为药物基因组学方向，即药物代谢通路基因调控的研究，产品主要采用基因芯片技术手段。2013年11月，公司正式挂牌新三板。

据了解，国内专注于生物芯片研发的企业并不太多，多数起步较晚，规模较小，上市公司中达安基因（002030.SZ）有所涉足。百傲科技在该领域具有相对比较突出的优势，近期受到投资界人士的关注。公司董事会12月19日通过了1.6亿元的定增项目，据了解，此次定增投资者参与热情度较高。

百傲科技董秘熊全民在采访中向记者介绍称，目前市场上基因检测常用技术手段主要有三种，即基因测序、基因芯片以及传统PCR。这三种方法各具优缺点，有各自的用武之地。总体来看，基因测序最大的优势是通量高，但是针对其所获的大量基因信息，后续的分析以及应用是个难题。传统PCR技术灵敏度高，但是通量小，也正是灵敏度高所以对操作环境以及技术要求相应较高。生物芯片性能正好位于两者之间，通量适中，针对性强，价格上与基因测序的差异并不大。而后期随着高通量生物芯片的研制以及应用，其用途将更为广泛。

据大智慧通讯社观察，目前由于二代测序的高通量性质，仍是市场上最受关注的技术，基因芯片技术也渐渐市场被认知和接受。

百傲科技如今已经取得了四个产品注册证书，涉及叶酸、酒精、华法林以及氯吡格雷的代谢，目前除与酒精代谢相关的产品外，其他三个产品陆续出现竞争对手，而公司研发将持续进行。

**百傲科技拥有全产业链研发优势，覆盖近300家医院**

谈到企业优势，董秘熊总给出了几个关键词：全产业链自主研发、市场规模以及累计使用量。据了解，公司已经建立了适用于临床个体化用药基因诊断需求的基因芯片技术产品链：从生产所需的核心原材料，到各种诊断试剂盒，到产品使用中所需的配套设备、软件，99%已实现自产。未来随着市场放量，大规模生产实现以及高通量基因芯片的研制成功，将有效降低相对成本，利润率有望进一步提升。

公司产品已经打开全国市场，大陆地区仅西藏和青海没有覆盖。目前公司产品已经进入了全国近300家医院，主要客户为以三甲医院为代表的临床科室，妇幼保健机构。而公司产品累计使用量已经达到了60万例，上述指标在国内同行企业中均居于领先。

公司后续的技术产品储备也并未松懈，公司产品现多针对基因位点突变的检测，也在尝试甲基化以及非编码RNA的基因调控研究。在产品研发选择上，首先要学术研究深入可靠，其次要市场空间可观。据公开信息显示，公司产品应用范围已经逐渐从心脑血管治疗药物扩展到妇幼保健、生殖健康、消化等用药的指导方面。

公司早前公告显示，2015年上半年公司实现营业收入 29,821,550.98 元，同比增长 106.41%；毛利率为 90.05%，较去年同期大幅度的上升。报告期内公司营业收入中 99.26%来自诊断试剂盒产品。2014 年度，公司实现营业收入 3,936.97 万元，同比增长 115.00%；实现净利润 577.49 万元，同比增长 1178.53%；报告期内公司营业收入中 95.94%来自诊断试剂产品，销售毛利率为 87.16%。

**扩外围，挖内需齐头并进，有望进行产业链延伸**

针对行业前景可观，行业竞争者陆续出现的新情况，百傲科技董秘熊全民指出，未来公司一方面要继续抢占市场份额，争取进入更多的医院终端，即所谓的“圈地”，另一方面，对现有产品以及市场需求进行深挖拓展，提高营业收入贡献。

另外公司也将加快扩容速度。据悉，公司之前每年新增进入医院的数量基本在几十家，预计2016年有望以新增100家的速度推进。公司新建厂房目前正在进行试运行，有望于2016年（今年）一季度投产，该厂房设计产能为200万例，可满足未来3-5年需求，届时生产规模效应也将得以体现。

有券商研报指出，公司深入挖掘客户需求，不断开拓产品的新应用，随着以三甲医院为代表的客户需求的持续增长，以及公司技术研发实力的不断增强，公司经营规模进一步扩大。而公司规模和市场的逐步扩大，前期开发的医院持续放量，随着销量的上升，工厂产能逐步释放，产品制造成本下降，最终综合毛利率得以提高。

如今基因检测行业已经不再满足于提供产品和服务，纷纷向下游发力，布局第三方医学检验机构、独立医学实验室等，其实百傲科技在产业链延伸方面亦有考量。熊全民称，从大的方向上看未来有三个战略，第一向医疗机构提供产品与服务,服务对象为疾病患者，第二是向亚健康人群提供检测服务，第三是面向社会大众提供基因检测服务。布局第三方医学检验机构可以落脚于上述三个方向，公司倾向于面向社会大众的检测服务。

对于未来是否会有转板考虑，“各种可能性都存在”，董秘熊全民表示。


来源: 大智慧财经(上海)   发稿：王颖秋/古美仪 审校：沈玮

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