吉玛基因、致善生物、新健康成， 谁与争锋？

幸福侠侣

●吉玛基因：1）公司主营业务以RNA干扰技术为基础的基因类生物制剂的研发、生产及应用，同时从事基于荧光定量PCR技术的基因诊断试剂和基于RNA干扰技术的小核酸创新药物的研发；2）2015年中报显示，营业总收入1939.26万元，同比增长15.85%，归属于挂牌公司股东的净利润为227.13万元，毛利率为59.22%，相比去年同期增长了4.5个百分点；3）我们认为小核酸市场前景广阔，而公司是国内唯一、全球仅有4家供应商之一，在RNA技术领域已达到国际先进水平，故看好吉玛基因依托技术优势进一步扩大小核酸领域市场规模的潜力；借助公司在小核酸领域的优势以及分子诊断市场的不断扩容，我们看好公司荧光定量PCR技术在分子诊断领域的应用前景。


一一●致善生物：1）公司专注于分子诊断试剂及仪器的研发、生产、销售，目前公司已开发了主要涵盖遗传病、传染病及肿瘤三大系列的十几个诊断试剂产品；2）2015年中报显示，营业总收入743.53万元，同比增长63.4%，归属挂牌公司股东的净利润转负为正(为19.6万元)，毛利率为62.77%，较去年同期增长4.6个百分点；3）结合分子诊断行业的高增长以及公司新产品获批的快进度，我们认为公司未来将基于前期的研发沉淀得到快速发展。


一一●新健康成：1）公司以生化诊断试剂及配套仪器为核心业务，并不断涉足免疫诊断及微生物诊断领域；2）2015年中报显示，营业总收入3206.59万元，同比降低5.47%（原因：生化诊断增长放缓、竞争进一步加剧，仪器和试剂的联动销售初期效果不明显等），归属挂牌公司股东的净利润281.18万元，同比降幅59.59%（原因：研发投入113.32万元，同比增幅43.63%；员工持股计划支付267万元；新基地投入使用，加大固定成本及办公运营费用等），毛利率6.92%，维持较高水平；3）生化诊断未来的发展动力从过去的进口替代转换为渗透率的提高、行业集中度的加大以及基层新增需求上，我们认为未来公司在调结构、基于前期投入以及依托其在西南、华东及华中已经建立起的经销网络，有望分享该行业的成长。

来源： 广证恒生 数据支持：陈浩