基因测序王者Illumina公司强劲Q4财报背后的故事

莺歌燕舞

　　全球基因测序龙头Illumina公布了最新的四季度财报。让我们先看几个数据：收入增长32%至5.12亿美元;Non-GAAP净利润达到了1.29亿美元，对应0.87美元的每股收益。

　　而在一年前，这两个数字分别是6500万和0.45美元。毛利率继续提高，从一年前的66.9%提高到75.1%。Non-GAAP的毛利率则为72.3%，也比一年前的71.4%有所提高。

　　如果我们看2014年全年的数据。全年的收入增速为31%，这点和四季度差不多。但是从毛利率的趋势看，我们发现了明显的提升趋势。公司全年的毛利率为69.2%，而2013年毛利率水平只有64.2%。这得益于公司新产品的推出。Non-GAAP的净利润从13年的2.5亿美元大幅提高到4亿美元，对应全年每股收益2.74美元。

　　公司对2015年收入增速的展望为20%，每股收益水平在3.12-3.18美元，个人觉得这是一个偏保守的展望。

　　如果我们看Illumina的一系列动作，公司持续推出新的产品，做颠覆基因测序的变革者。公司推出最新的Hiseq 3000/4000系统，继续降低基因测序的单位成本。而公司的NextSeq 550系统将具有基因芯片扫描的功能。

　　可以说，公司以爆炸的速度走在创新的路上，最终将基因测序变成一个普通大众都能接受的服务。一家拥有了80%到90%市场份额的公司，居然还能以火箭的速度推动技术发展，这真的非常罕见。

　　再说说这家公司的传奇创始人Jay Flatley。作为医学背景的创始人，他不像乔布斯和马斯克那样老把改变世界放在嘴边。

　　他甚至有些缺少幽默感，虽然为人和蔼可亲。早在2000年的时候，基因测试概念就是大热的话题，那时Flatley就募集了1亿美元。然而基因测序毕竟不是互联网，需要大量的时间研发。

　　到了2003年，投资者对于公司已经失去了信心。导至股价从22美元一路暴跌到1美元以下。然而，Illumina通过改进设备的光学性能，让芯片的精准性超过Affymetrix，成为了行业老大。

　　如今在这个winner takes all的世界里，Affymetrix的市值只有5亿美元不到。

　　从这点来看，罗马不是一天建成，伟大的公司也是经历了艰难的打磨。可能这点就是Illumina真正无形的护城河。而从颠覆医疗，加速研发和新产品的推出看，Illumina真进入一个sweet spot。

　　后续会更加深入的改变我们的生活。公司预计DNA测序设备的价格会继续大幅下降，带来全新的市场和疗法。这可能也是为什么投资者对于这家公司追捧的真正原因吧。

来源：点拾