达安基因：增长迅速的分子诊断龙头

莺歌燕舞

在体外诊断市场，生化诊断、免疫诊断、分子诊断三大诊断领域里，分子诊断是最具备技术壁垒的一大诊断技术，并且全球分子诊断市场正处于快速增长阶段，增速远超过体外诊断其他领域，占体外诊断行业的份额也超过10%，国内分子诊断行业的增速达到20%，快于其他体外诊断细分领域。达安基因（002030，SZ）作为国内分子诊断的龙头，有望成为市场中难得的优质成长类企业。

分子诊断高速增长

分子诊断是当代医学发展的重要前沿领域之一，其核心技术是基因诊断。在体外诊断领域中，分子诊断也是增速最快的子领域。1995年～2011年分子诊断全球销售复合增速达到15%，近5年复合增速超过12%，明显高于全球体外诊断行业5%的平均增速。

在国内，占据分子诊断行业50%市场份额的达安基因，处于绝对的龙头地位，公司大股东为中山大学，创始人和高管研发背景深厚。

达安基因主要有两块业务，一是分子诊断，二是独立实验室。分子诊断方面，分子诊断技术平台包括基因芯片、DNA测序、Fish等，公司在全部领域都有布局。同时公司在化学发光免疫领域也在布局。行业未来的趋势之一就是形成复合技术平台，如在甲流检测中，往往是初级筛查用免疫法，确诊之后用PCR法。公司在分子诊断和免疫诊断领域内都有布局，未来在复合技术平台的发展中也会占有先机。

在产业链下游，公司拥有独立实验室的业务。公司针对各级医院客户将会有多样的服务层次，例如：大的三甲医院对于常规项目外包需求不是很强烈，公司可以给其提供分子诊断试剂，同时提供高端项目的外包服务；而中小医院对分子诊断试剂需求并不强烈，公司可以依靠独立实验室向其提供诊断外包服务。随着独立实验室业务日益增强，就越能增强对医院客户的渠道通路，强渠道通路将进一步增厚公司的商业平台。未来如果有更多的产品搭载到渠道之中，公司的增长将具备极强的可持续性。

多平台布局基因测序

另一方面，近几年，我国基因测序市场火速发展，以华大基因为龙头的测序类公司均实现100%以上的复合增长。2007年～2010年4年间，我国基因测序的收入每年以200%的速度增长，2009年收入达到3.6亿元，2010年突破7亿元。由于达安基因也涉足分子诊断中最重要的一块基因测序，在我国政策面叫停又重启的背景下，基因测序获得极大程度的关注度。达安基因运作基因测序产品的平台包括爱健生物、广州独立实验室、立菲达安、达瑞抗体。

其中，爱健生物是达安基因持股17.14%的子公司，专门从事二代基因测序、生物信息学分析的科研服务和转化医学应用。爱健生物已经与四家三甲医院合作，分别为广州妇女儿童医疗中心、中山大学第一附属医院、南方医院、广州医科大学附属第二医院，由医院采集测序样本送至爱健生物进行检测。2012年1月，公司与LifeTech合资成立立菲达安，致力于分子诊断试剂研发，为癌症、传染性疾病和遗传性疾病的体外诊断分析提供强力支持，将扩展毛细管电脉冲技术在我国的临床应用。

需要特别注意的是，公司自2009年开始筹备股权激励计划，历时多年后，于今年2月获得正式批复。作为国有控股属性的校方背景企业，股权激励审批周期漫长，并且限制较多，但公司最终推动完成了这一具有里程碑意义的议案，有利于提高公司高管及核心人才的积极性，促进管理效率的提高。


来源：生物探索