又易主，达安这事定下来了？

达安基因的股权流转史，应该可以算是中国高校企业改革与国资整合的一个小代表。

其前身可追溯至中山医科大学全资校办企业。1999年增资改制为有限责任公司，2000年吸收红塔投资、东盛投资、国信证券和同创伟业等战略股东，2004年登陆深交所，成为“高校系”生物医药板块的明星企业。在此后十余年间，达安基因一直以中山大学为实际控制人，在校办企业的体制框架内运营。

第一次重大转折发生在2020年。在校企划转的政策浪潮下，中山大学将其所持有的广州中大控股有限公司100%股权（含达安基因16.63%股权）无偿划转给广州金融控股集团，达安基因由此从高校系转入广州国资系。彼时正值新冠疫情爆发，核酸检测需求井喷，达安基因迎来了业绩的巅峰期——2020年至2022年，公司营收分别达到53.41亿元、76.64亿元和120.46亿元，三年累计净利润超过114亿元。

然而，国资入主并未带来预期的治理红利。2022年和2025年，达安基因董事会两度换届，广州金控背景的管理层全面接盘。2025年5月的换届更是引发公开分歧，也存在缺乏IVD行业的技术前瞻性之问题。“金融派”与“技术派”的争论，最终以创始团队全员离开而告终。

但广州金控的“全盘接手”仅仅维持了半年。2025年11月，广药集团入主的框架协议浮出水面，2026年5月正式协议签署。五年之内，达安基因从“高校系”划入“金融系”，又从“金融系”转入“产业系”——三次易主，舵手轮换。

股权的轮动影响也会传递到企业的发展，这几年关于达安基因的技术和渠道战略并无实质的突破。

特别是在行业“量价齐跌”的背景下，2023年以来，集采常态化、DRG/DIP支付方式改革、检验结果互认、“最少够用”原则下的套餐解绑等政策密集落地，IVD行业从“黄金赛道”急速坠入“红海竞争”。以安徽省牵头的省际联盟集采为例，中选试剂价格平均降幅达53.9%，最大降幅达73%。

这种情况下，2025年公司计提资产减值损失约4.37亿元，同比暴增482.35%

广药集团的入主，是达安基因第四轮“易主”，但与前三次不同——这一次，接盘方是深耕医药产业而非金融领域的玩家。

广药集团此前明确表示，此举是“在诊断器械领域的关键布局”，将助力其跻身国内体外诊断领域第一梯队。达安基因在PCR诊断领域的市场占有率超过70%，拥有覆盖传染病、优生优育、精准医疗等多场景的产品线和八家医学独立实验室。对于正在推进“十五五”期间“再造一个广药”目标的广药而言，达安基因显然是一块有价值的产业拼图。

从协同逻辑来看，达安基因确实也有借助广药资源实现突围的可能，诊疗一体化嘛。

广药在医药制造、流通渠道和健康产业方面的深厚积累，则可与达安基因的IVD检测业务形成“诊断+治疗+健康管理”的产业链闭环，尤其在慢病检测、健康筛查等场景存在合作空间。相比广州金控的金融导向，广药更可能重启研发投入、理顺公司治理，终结此前的战略摇摆。

但挑战同样不容低估。广药的核心优势在医药制造与零售，与IVD行业存在显著差异，产业链协同的落地效果仍存变数。在行业集采常态化、竞争白热化的大背景下，达安基因可能更需要一场从产品结构、研发体系到市场策略的深层变革。

达安基因的二十年，始终未能安定下来。 从校办企业的“象牙塔”，到金融资本的“操盘手”，再到产业龙头的“新拼图”——每一次转身都带着时代的印记，但也每一次都未真正解决“这家公司到底应该靠什么活下去”的根本问题。

广药入主是一次“专业化整合”的实验，也是达安基因新的机会窗口。在IVD行业洗牌加速的当下，它要么借助产业资本的赋能完成自我重塑，重新找回技术立身的根基；要么在持续的亏损与边缘化中，成为国资棋局里一枚被反复挪动、最终被遗忘的棋子。

接下来能否真正造出一款有竞争力的产品、拿下一个有利润的市场。这艘换过三次舵手的船，需要的不是下一个舵手，而是一个不再迷航的方向。

回望达安基因的二十年，其曾站在分子诊断的潮头，也在浪潮里辗转漂泊，从校办企业到金融资本，再到产业巨头，每一次都带点时代印记。

疫情带来的百亿利润，没能转化为下一代技术平台和人才梯队，当潮水退去，留下了方向感的迷失。此番广药入主，为这艘船提供了一次“产业归位”的可能。诊断与治疗的协同，理论上能打开从单一IVD企业向“诊疗一体化”平台跃迁的空间。

但在当前背景下，这个“新引擎”有变数，它更需要重建一个稳定的、在红海中找到差异化的技术路径，并将曾经流散的研发基因重新凝聚。达安基因的漂流，也是一声清晰的警钟：没有护城河的红利终将散尽，唯有硬核创新，才能穿越周期。

参考资料：

1.易主广药集团，体外诊断龙头达安基因能否走出亏损困境？，每日经济新闻，2026

2.业绩亏损中的达安基因 间接控股股东要换人了，第一财经，2025

3.加强资本运作 广药集团拟间接控股达安基因，中国证券报，2025