| 先回顾上个季度的KPI，Agilent给自己定下的目标是营收18.22~18.42亿元，核心营收增长4.8%~6.0%，EPS 1.57~1.60美元。2025Q4财报季营收达到18.61亿美元，同比增长9.4%，环比增长7.1%，超出预期。核心营收增长率7.2%，超出预测6%的最高点，超出预期。EPS 1.59 美元，emmm，差一点就超出预期的最高点了。虽然没有达成triple-beat的史诗级成就，也算是优等生了。回顾下趋势，安捷伦的季度营收已经达到近2年的极值，距最低点每个季度增加近3亿美元...顺带，全年营收达到69.48亿美元，超出此前全年营收指引。呃，虽说有收购新公司BioVectra的贡献，但那仅仅只有2200万美元，不足以影响大局。净利润也来到了惊人的4.34亿美元，去年净利润13.03亿美元...你说，就这么好的一现金奶牛，还在继续回购股票...根据财报会披露，本季度回购了8500万美元的股票，并进行了7000万美元的分红。闹归闹，我们接下来拆解下安捷伦各个事业群的经营情况。从汇总的数据来看，无疑LDG（生命科学与诊断）事业群表现最为亮眼，营收达到7.55亿美元同比增长达到14.9%。管理层表示，这主要是受受LC和LC-MS仪器及CDMO业务推动。受Pro IQ新品带动，单四极杆LC-MS整体+50%，LC-MS双位数增长。AMG（应用市场事业群）营收达到3.51亿美元，同比增长3.8%，环比增长8.3%。ACG（Agilent Cross Lab）事业群营收7.55亿美元，同比增长6.9%，环比增长1.5%。其主要推动力来自于核苷酸和GLP-1的需求，以及LC/MS平台设备需求。2025年GLP-1相关业务收入约1.3亿美元，仅第四季度就达到4000万美元。政府与科研市场下降了10%，主要是由于美国政府停摆、NIH缩减开支造成的。其他就不细说了，咱们来说说各个区域的表现情况，主要是...中国的情况安捷伦是如何表述的。美洲区核心业务增长率11%，欧洲区增长11%，亚太区增长0%...这个图的标注方法...我严重怀疑做PPT的哥们最近去过成都。本季度，中国（含香港）营收2.98亿美元，同比下滑4.5%，环比下滑2.0%。财报会上管理层和分析师们总计提到了20次“China”，足见对中国市场的重视。管理层表示，除学术界和政府（A&G）因学术刺激增长5%外，所有市场均出现低至中个位数下降。生物制药和化学与先进材料（CAM）实现增长，但食品和环境市场出现下降。这都是表现，下滑的最重要原因是中国刺激政策的相关订单出现了延迟。管理层表示，部分中国刺激政策相关的订单从2026年第一季度推迟到年内更晚时间。“公司在中国刺激政策招标中拥有强劲的记录和高达50%的中标率。”安捷伦也给出了2026财年的展望，预计去啊年营收73亿~74亿美元，核心营收增长4%~6%，EPS 5.86~6.00美元。其中，AI用于生成80%工程图纸，减少设计周期时间75%。并且还在CRM（客户关系管理）中部署AI，自动化推荐内容支持销售团队。
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