在特检这条路上，艾迪康说第二，没人说第一？

首先，元德友勤是国内血液病诊断领域的领先企业之一，主要做检验服务，元德维康作为其配套平台，主要供应试剂，深耕流式细胞检测已有十余年，此次收购会大大增强艾迪康在血液检测的综合实力，提升高端特检的竞争力。

从专业知识的获取、供应链的升级和技术升级等主要角度看，无疑将增强艾迪康的创新能力和运营效率，关键的是收购事项还保留着陈军先生及岑建农先生（长德维康的普通合伙人）等关键人员，保留着临床测试服务的丰富行业经验和特定知识，从预期看此次整合血液特检融入艾迪康的综合测试服务中，将显著提高其作为综合ICL供应商的地位。因为有个忽略不掉的优势，是在供应链方面得到极大的赋能，可以说是从无到有。

从战略角度看，从年报中的上述数据中可以看出，高端特检项目是跳出行业整体困境的有力点，也是保证利润率的关键点。只有通过整合垂直领域的高端特检标的，才可以加速扩张这个优势，这在当前较为严峻的行业成绩下滑的局面，显得非常重要。

成功的合作案例已有之，2022年艾迪康与Guardant展开合作，2024年为艾迪康贡献了超过1%的营收和3%的利润，预计2025年同比增长30%，凭借着这个成功的推力，两者还会进一步扩大合作范围，包括CDx和MRD产品，等更多的样本类型。

据有关机构预测，元德系预计在2026-2027年会实现盈利，逻辑是约400家医院客户（多为Class IlI 级别医院），补充艾迪康的高端项目菜单和医院覆盖面。

综合下来，艾迪康收购元德系两个标的，既有合作模式成功的验证，也有足够的预期和客观的协议约定，无论最后达到哪个程度，目视来看已经成功了一大半，有道是良好的开端是成功的一半。

随着人口老龄化的加剧、民众健康意识的增强，早筛检测、慢性病所需的检测等需求量只增不减，于血检领域来说，有一组数据可见，2024年全球血液检测市场规模约906亿美元，预计到2029年将达1261亿美元，复合年增长率为6.88%；2024年中国血液检测市场规模达850亿元，同比增长18.5%，预计2025年突破1000亿元，2030年或超2000亿元，年复合增长率达15%。

为什么有这么大的增长幅度之差，这也许和国内的行情有关，公立三级、三甲权威且量多，而血检本身技术壁垒高、专业度高、人才培养也周期长，这使得检测医疗资源分布不均，这些年依靠资源下沉、大力建设基层医疗机构，但远不及需求的速度，因此第三方检测机构的检测能力若达标的话，可谓是精准承接。

元德友勤在白血病、淋巴瘤、多发性骨髓瘤、移植、出凝血等多个领域有业务，每年提供供检测服务超20万次，送检项目超300项，客户如上述说的400多家三甲，质控上有ISO 15189、CAP、NCCL高通量测序室间质评等国内外权威认证。而维康拥有5个万级和1个10万级GMP标准车间，提供血液病流式检测方案及相关试剂，覆盖白血病、淋巴瘤、MDS/MPN免疫分型及MRD检测。

艾迪康与元德的合作，将显著完善凝血功能、器官移植及遗传性血液病等高复杂度细分领域的积累，全面提升纵向解决方案。如上一节所说，收购后不但客户共享，在平台和数据资源上，其十万例冻存样本资源库也将助力艾迪康的AI辅助诊断业务的开发。

而元德选择融入艾迪康，也可以避免小型ICL常有的弱创新支持力、商业变现，同质化内卷等趋势，实现完美转身，文中提到陈军等人才继续留下发光发热。

国内血检市场正以15%的高速增长，令人垂涎。艾迪康与元德的合作并入，无疑将增强这个领域的话语权和竞争力，从合同的约定和艾迪康在特检领域多年的正向增长来看，此次收购对后者的扭亏为盈、对艾迪康的正向赋能的把握是比较大的。

在这块领域上，两者的合作应该可视为一次强强合作，虽然有信用的担保抵押，但不影响其内在的成功逻辑和信心。

参考资料：

1.大摩：规模化ICL的竞争护城河继续扩大 重申艾迪康控股(09860)“增持”评级 目标价10港元，智通财经，2025

2.加码血液检测黄金赛道，艾迪康控股(09860)开启并购加速度，智通财经，2025

3.艾迪康控股(09860.HK)拟收购元德维康及元德友勤全部股权，格隆汇，2025