静候回暖终于到，纳微科技上半年涨势喜人！

显然，核心业务的颓废低迷，使得抗体类项目回暖仍需时间，但不能坐以落后，目前多肽和核酸新药研发、前期导入的新药项目进入商业化、2023年的部署等等均在2024年见效，笔者认为福立仪器也是一个例子，现在接着上节的描述，事实上并不能简单剔除后说业绩没有增长，那前期的控股投入资金、战略部署，不就是为了今年以及未来的发展么，为了抗住可能业绩下滑的压力。

另外，我们回顾2023年表现可以发现，尽管在抗体等四类大分子项目的层析介质的销售收入同比下降14.4%，但应用于抗生素、造影剂等四大类小分子药物项目的色谱填料同比增长26.5%。这说明纳微科技在客户应用项目上，并无全部受环境变化影响，以有一定的区分范围。

从色谱填料业务收入结构来看，2023年来自签约战略客户的销售金额约1.7亿元，占比42%，进一步证明了当初执行战略客户的前瞻性，那么未来例如2024年、2025年这个战略策略可以继续深化，提高数量和客户占比。

从以上三个方面来维持，以抵消当前医药国际国内较为严峻的局面，以时间来换取成长空间；待到未来几年医药环境的回暖，双重共振之下，纳微科技的面貌将彻底换新，所以当下所能做的就是保持定力，静待花开。

纳微科技被纳入IVD视线，主要是其为体外诊断上游客户提供核心微球材料及相关技术解决方案，广泛的场景包括：核酸提取、化学发光、侧向免疫层析、乳胶增强比浊、二代测序、均相化学发光、液态芯片技术、单细胞测序、单分子免疫检测等，由于打破进口垄断，近些年在IVD国产企业中颇受欢迎，相关业务板块保持高速发展。

当下，国内IVD微球主要仍由Merck、GE Healthcare、赛默飞和日本JSR 等进口品牌提供，根据IQVIA 艾昆纬报告，在“遭遇”新冠检测业务大退潮的2023年中国体外诊断市场规模仍有998.13亿元，假设上游原料市场占整体市场10%，微球份额占其中15%（比例借鉴中国医疗器械蓝皮书统计），那么2023年微球市场也有998*10%*15%=15亿元左右，何况还有“小微球，大应用”的说法，所能带动的产业发展规模并非15亿能说明的。

我们提取2023年纳微科技体外诊断板块的收入仅为484万元，整个2023年营业收入才5.87亿，按2024年上半年3.4预计整年也才6.8亿，提升IVD板块的业绩收入完全可行，有利于突破现有医药环境的困局。

由此可见其巨大的成长空间。而在IVD板块上，其是有专门独立的子公司，2021年5月，纳微与赵光耀博士、江苏集萃分子工程研究院有限公司共同成立纳微生命科技，从事纳米磁珠、荧光微球等 IVD 微球产品的研发、生产和制造，自此拉开IVD关键材料的帷幕，2021年1579.87万元，2022年7353.52万元，期间迅速享受到疫情相关检测业务的“红利”，回到常规状态的2023年，虽然回调，但对纳微科技来说，才刚刚开始，初步见识IVD板块存在的业绩推动力。

在IVD主流赛道上，化学发光上的磁珠、荧光微球等产品都是纳微科技的聚焦之点，有望借助大规模国产化的趋势，提高市场份额。

微球制备壁垒高，纳微独创一步“种子法”制备技术，突破了外围技术的壁垒，实现高性能微球的国产规模化生产，对于上游企业，我们眼光绝不能局限于IVD领域，就纳微科技来说，平板显示、医药、检测至少有这三大板块，可以游刃有余；从其并购合作的对象来看，还有纵向原料、仪器一体化发展的筹码，都还没进入发力环节。

从国家战略意义上讲，高性能微球材料是35项卡脖子技术之一，纳微的横空出世，意义重大。因此，当前医药环境的变动某种程度上是与国运相挂钩，当下只是阶段性困难，未来而国运是步步向好。

参考资料：

1.纳微科技2021-2023年年报、公告、研报