IVD原料行业100亿大并购，对国内巨头有什么启发？

据Arizton预测，到2027年，全球IVD原材料市场预计将实现99.1亿美元的增量增长和40.73%的绝对增长。这得益于人们对早期诊断和疾病预防的认识不断提高，以及医院对IVD测试和设备的需求激增。

当前，由于涉及技术和环节多，全球IVD原料市场呈现出参与者多、个体规模不均衡的特点。因此，全球已有许多相关企业通过产品开发、整合和并购，还有销售渠道拓展等活动成长为行业龙头。

在补齐产品短板、成为大型领军企业之前，Meridian Bioscience历经了四十年的漫漫长路。回到上世纪70年代，还处于雏形阶段的Meridian甚至不是IVD原料供应商。

创始人William J. Motto起初是卡车运输行业的一名推销员，1966年，一次偶然的机会使他开始为销售早孕测试等产品的公司工作。10年后，Motto决定利用十年来在医院和研究机构积累的人脉开展自己的分销业务，成为了肯塔基大学快速真菌测试的经销商。

为了能更高效地将标本样品运送到测试实验室，Motto构想出了一种用于运送患者样本的塑料容器。凭借这一想法，他获得了一笔投资，然后利用这笔资金在家中成立了公司，并在内部完成了开发测试。这就是Meridian的初始形态。

William J. Motto 图源：cincinnati.com

在之后四十多年的发展历程中，Meridian通过持续研发和并购活动，不断扩充并优化其IVD原料产品线。

Meridian在2022年的研发费用约为2400万美元，占全年营业费用的18%。期间诊断部门推出了2款新产品，生命科学部门推出了17种分子产品，还在新泽西州建立了全新的重组蛋白研发设施。为进一步提升公司的免疫学研发能力，Meridian还在10月收购了Estel Biosciences的选定资产。

2010年，Meridian完成了对Bioline集团的收购。Bioline是分子生物学领域制造商，其SensiFAST One‑Step Kit适用于所有实时仪器，且满足对于qPCR技术更高通量和更快检测的需求。

之后Meridian还完成了对Magellan Diagnostics、GnePOC、Exalenz Bioscience,以及BreathTek的收购。通过收购，Meridian实现了对床旁分析仪、分子检测、消化和肝脏疾病检测、幽门螺杆菌检测的产品线覆盖，随之而来的便是净收入的持续上升。例如，BreathTek产品线就在2022年帮助Meridian非分子检测产品实现了27%的净收入增长。

作为IVD原料供应链的重要参与者，Meridian分销网络遍及全球70多个国家和地区。2017年，Meridian在中国设立了全资子公司（北京迈迪安生物科技有限公司），主营其生命科学板块的产品。

过硬的技术和完整的业务布局使Meridian能够在时代的浪潮中把握机遇。

2020年，Meridian生命科学部门收入同比增长106%，其中分子试剂增长237%，免疫试剂收入增长32%。其主要增长因素是市场对于分子成分的需求增加，如用于新冠病毒PCR测试的RNA预混液和dNTP，以及抗体测试中使用的重组抗原、抗原测试中使用的单克隆抗体。

Meridian 2019年以来净收入结构变化 动脉网制图

2022年，由于市场对于新冠检测的需求下降，Meridian生命科学部门的净收入同比下降7%。其中分子试剂下降了30%，免疫试剂增长43%，这主要是因为快速抗原检测已代替分子测试成为了新冠检测最主流的测试手段。

加上非分子检测产品带来的可观收入，Meridian在市场需求巨变的情况下仍然保持着良好的营收情况，在2022年创下了3.33亿美元的全年净收入，同比增长5%。

战略并购是IVD原料市场参与者拓宽产品组合并增加市场份额的基本战略。

除了此次SD Biosensor收购Meridian外，芬兰IVD原料公司Medix Biochemica于去年6月美国IVD原料领先供应商Bioresource Technology 100%的股份，以扩大其基础矩阵能力和在美国市场的影响力。

Medix Biochemica从2019年到2022年先后收购了美国Lee Biosolutions、EastCoast Bio、Biostride，以及法国Diaclone和德国生物技术公司myPOLS Biotec。

这些公司均为IVD原料供应商，具备不同的研发制造专长，如Lee Biosolutions的蛋白纯化能力以及myPOLS Biotec在分子诊断方面的优势。因此，这一系列收购活动将帮助Medix获得最全面的IVD原材料组合，并加强其在北美和西欧地区的业务。

SD Bioscience和Medix Biochemica在最近几年的一系列并购活动意味着IVD上游市场已迎来并购浪潮。其中一个重要原因是当下对于检测的需求正在持续上升。

除了这几年的新冠，人口老龄化始终是市场增长的主要因素之一。体外诊断可以检测疾病，并可用于监测一个人的整体健康状况，以治愈、治疗或预防疾病。国家卫生健康委员会2019年的数据显示，我国超过1.8亿老年人患有慢性病，患有一种及以上慢性病的比例高达75%。因此，即使在后疫情时代，检测需求仍然广泛存在，且布局调整的关键就在于试剂。

所以我们可以看到，近年来出现了许多相关的初创公司。与此同时，独立实验室也得到了快速发展，特别是在发展中国家。据businesswire报告分析，2021年，制药和生物技术公司在全球IVD原材料市场中占据了62.19%的主要份额，而到了2027年，独立实验室可能会出现43.37%的绝对增长。

那么，在竞争激烈、市场分散的情况下，我国IVD原料行业有可能出现SD和Medix这样的“并购狂魔”吗？其实，国内已有一些大企业通过频繁的并购活动抢占市场份额。

其中首要推力在于全球IVD原料市场的一个共同特点： 中小企业往往持有特色项目或特殊原材料的技术储备，大企业设备专利多，且拥有强大的分销和生产能力。因此，许多较大的公司会选择收购其他IVD原料制造商以支持他们的研发和业务网络，实现优势互补。

第二，我国IVD原材料行业整体起步晚，亟需要提高原材料研发和供应能力。据观研报告网统计，我国88%的原料市场在2019年仍由进口产品主导，并且由于其毛利率极高，国内中游环节参与者没有议价能力。在新冠疫情的影响下，国内大部分企业和机构才开始关注产业链上游。

例如，近年来有一些IVD中游供应商选择通过并购向产业链上游延伸。2021年5月，深圳迈瑞生物医疗电子有限公司以5.45亿欧元（约合42.6亿人民币）收购全球IVD行业四大核心原材料供应商HyTest。迈瑞在当年的财报数据显示，公司约40%的收入来自境外市场，体外诊断业务实现全年营业收入约84亿元，同比增长27.12%。

上游原料厂商也在此风口之下进入了加速跑道。菲鹏生物IVD原料在2021年上半年创造了超过9亿元的收入。到了2021年下半年，义翘神州、百普赛斯、诺唯赞先后上市。除了这几家头部原料厂商，还有瀚海新酶、引加生物等企业开始在这个领域崭露头角。

我国IVD原料行业的并购时代已经拉开了序幕。虽然各公司都有着充分的增长空间，整个行业还处在瓜分市场份额的阶段，但是将来必定会有IVD企业通过并购海内外原料厂商提高其特检项目的专业化水平，并消除来自上游市场的压力、把握利润核心，最终成长为IVD巨头。