当疫情的曙光来临，这些新冠检测企业还能如愿上市吗？

图源：中国新闻周刊

受新冠疫情影响，不少企业举步维艰，但口罩、新冠病毒检测等公司的利润却一飞冲天，业绩翻几倍、几十倍屡见不鲜。据统计，资本市场上，2021年有17家IVD企业在A股上市，分别为浩欧博、之江生物、易瑞生物、奥泰生物、科美诊断、诺禾致源、亚辉龙、睿昂基因、爱威科技、纳微科技、义翘神州、兰卫医学、禾信仪器、百普赛斯、诺唯赞、安旭生物和优宁维。2022年IPO排队/已上市的IVD企业也有近20家，分别为菲鹏生物、华大智造、艾迪康、英诺特、仁度生物、致善生物、微策生物、中翰生物、凯莱谱、丽珠试剂、美因基因、凯实生物、臻和科技、苏州雅睿、康为世纪、近岸蛋白、景杰生物、荣盛生物、翌圣生物等。

月前，不少媒体和投资者喊出“禁止核酸检测企业上市”。上交所和深交所也火速回应“高度关注，并从严审核科创属性和可持续经营能力”。与此同时，舆论对核酸检测企业的发酵达到了高潮。

那么，这些新冠检测相关企业还能顺利上市吗？经查询，IPO排队中的IVD企业仍有不少，如致善生物、微策生物已顺利过会，翌圣生物仍在等待上会，中翰生物还在问询中。

厦门致善生物科技股份有限公司是一家以分子诊断技术为核心，集分子诊断试剂和分子诊断仪器的研发、生产、销售于一体的生命科学企业，搭建了“体外诊断原材料制备”“超微磁颗粒核酸提取”“均相PCR多靶标核酸检测”和“自动化仪器系统”四大技术平台。2019年、2020年和2021年分别实现营业收入9858.22万元、32853.23万元和47591.41万元，分别较上年度同期增长50.63%、125.62%和32.10%，净利润分别为885.74万元、10237.35万元和11412.27万元。剔除新冠检测试剂产品及运输服务后分别实现主营业务收入9785.22万元、10576.02万元和13284.58万元，分别较上年度同期增长50.63%、8.08%和25.61%。可以看到，在没有新冠疫情的2019年，公司净利润不足千万，即使以50%的高速增长，剔除新冠业务后，其两年累计净利润也难以达到上市标准 5000 万元。

另一方面，致善生物的新冠检测试剂主要销往境外，而随着全球疫情防控进一步放开，预计核酸检测需求量也将逐步下降。

杭州微策生物技术股份有限公司成立于2013年，2020年之前以生物传感电化学产品（主要为血糖监测产品）收入为主，新冠疫情爆发后，迅速推出新冠检测产品。2020年度、2021年度及2022年1-6月公司新冠检测产品业务收入分别达到42959.20万元、96106.07万元及35920.98万元，占各期主营业务收入比例分别为69.74%、77.11%及74.52%。公司新冠产品也主要销往境外，外销收入占比分别为87.17%、95.94%、96.99%和87.33%。与前述公司相同，在没有新冠疫情的2019年，公司净利润为1392.41万元，剔除新冠业务后，其两年累计净利润能否达到5000万元也是一个未知数。

中翰盛泰生物技术股份有限公司2020年、2021年和2022年1-6月自有新冠检测试剂实现的营业收入分别为2463.66万元、83278.74万元和18543.40万元，占当期营业收入比例分别为8.19%、72.00%和52.45%。剔除新冠检测试剂产品后，2020年公司营业收入及毛利相比2019年度小幅下降，2021年营业收入及毛利小幅上升。在新冠疫情之前，销售市场基本为境内市场，在境外的销售渠道较少。其新冠抗原试剂于2020年10月取得了欧盟CE认证。2021年开始欧洲销量大增。剔除新冠业务后，中翰生物近两年的的扣非归母净利润累计为6338.32万元，符合创业板上市标准。

 然而，除了包含新冠产品的快速诊断技术平台外，中翰生物三大技术平台还包括液相芯片技术平台和生物原材料平台。前者在关键技术上已经取得了突破，相关产品流式点阵发光分析仪在2021年取得了产品注册证，但预计2022年销量不超过三位数，后者主要用于自有产品供应，对外销售规模很低。

翌圣生物科技（上海）股份有限公司是一家以蛋白质改造和酶进化技术为驱动，聚焦生命科学产业链上游核心原料企业。在2019年—2022年1-6月报告期内，公司实现的营业收入分别为9786.25万元、18628.60万元、32156.22万元和20086.72万元，归属于母公司股东的净利润分别为180.58万元、5296.89万元、10100.98万元和3214.55万元。公司坦言，虽然主营业务突出，但报告期内总体收入规模尚小，市场份额不高，行业影响力也相对较弱。

2020年度、2021年度和2022年1-6月，公司与新冠相关的产品销售收入分别为4614.76万元、8174.13万元和7689.73万元，占当期营业收入的比例分别为24.77%、25.42%和38.28%。尽管新冠相关的产品销售收入在上升，但翌圣生物一直在强调其对新冠业务依赖程度低。如在回复首轮问询函中，翌圣生物就详细列表说明了与同行业其他原料公司相比，其新冠业务收入增长率低于行业平均水平、入场下游新冠检测试剂较晚、在新冠业务领域的竞争力不强等等。

目前来看，新冠病毒在全球呈现常态化存续已成为事实，无论是对核酸检测还是抗原检测产品都有一定的需求。但是，一旦调整防疫政策，新冠病毒检测市场就会急剧萎缩，利润空间也将被不断挤压。而随着新入场者持续增加，市场竞争亦趋于激烈，据进出口商会统计数据，截至今年8月15日，国内共有757家生产企业的3559款新冠病毒检测试剂产品取得了国外标准认证或注册。

如果剔除新冠业务，这些待上市的企业业绩要重新审视，可以预见，当新冠红利消退，集采扩围，IVD行业将再次面临大洗牌。如果企业对新冠业务过于依赖，即使顺利上市，也会被市场上的投资者质疑。企业只有不断寻求突破，才能安全突围。值得欣慰的是，不少企业已经用新冠赚的钱，找到新的增长点，并努力扎根生长。