生物安全法案未被列入美国2025 财年国防授权法案（NDAA）最终协议文本

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2024 年 12 月 7 日，美国国会参众两院军事委员会公布了 2025 财年国防授权法案（NDAA）最终协议文本。该版本兼顾了众议院以及参议院两方的提案，且生物安全法案未被列入其中。按照流程，该版本要获得美国总统签字之后才能生效。
NDAA 是美国国会每年通过的一项法案，用于授权国防预算和军事人员的规模，以及确定国防政策和优先事项。今年以来，美国生物安全法案的立法进程多次惊扰资本市场，该法案拟限制美国联邦政府与中国部分生物技术提供商开展业务往来。受生物安全法案风波影响，中国 CXO（医药外包）企业药明康德、药明生物股价多次出现过大跌。
生物安全法案最初是由第 118 届国会一些议员发起的，但因该届国会任期即将到期，该法案要在今年完成单独立法的可能性变得非常渺茫。生物安全法案要真正落地，除了走单独立法途径外，“搭便车” 进入 NDAA 也是另外一条立法途径。从美国国会这次公布的 NDAA 最新版本看，生物安全法案试图 “搭便车” 进入 NDAA 的这条路径已受阻。
12 月 6 日，券商中国曾引述外媒报道，美国立法者正考虑对生物安全法案进行更改，妥协版本内容包括增加对相关公司行政审查环节，而非自动禁止生物制药公司与中国公司合作。整个板块亦因此集体飙涨。12 月 9 日，CRO 板块开盘大涨，药明康德竞价高开近 8%。消息面上，正是因为美国会参众两院军事委员会公布的 2025 财年国防授权法案最终协议文本中未列入生物安全法案。
授权的国防预算规模

国防授权法案（NDAA）每年用于授权国防预算和军事人员规模。以往的国防预算数据显示，美国的国防预算一直处于较高水平。例如，2023 年美国国防预算高达 8580 亿美元，涨幅达到 13%，创历史新高。虽然目前关于 2025 财年 NDAA 具体的国防预算规模尚未明确提及，但从历史趋势来看，美国对国防投入的重视程度可见一斑。美国经济体量较大，即便国防预算不断增长，占 GDP 的比例也并非特别高。这体现了美国在维护国家安全和全球军事霸权方面的巨大投入，同时也反映出其在军事领域的战略布局和对各种潜在威胁的应对准备。高额的国防预算不仅用于武器装备的研发和采购，还涉及军事人员的待遇、军事基地的建设等多个方面，为美国的军事行动提供了强大的资金支持。
确定的国防政策和优先事项

NDAA 确定国防政策和优先事项，自 1961 年以来，NDAA 一直是美国国家安全政策的重要组成部分。在不同历史时期，NDAA 的侧重点有所不同。冷战期间，NDAA 更多地关注核武器的研发和部署，以及对北约盟国的支持。后 9.11 时代，更加注重反恐和国土安全。近年来，随着国际形势的变化，NDAA 开始关注新兴领域的威胁，如网络安全、人工智能以及生物安全等。此次 2025 财年 NDAA 虽未将生物安全法案列入其中，并不意味着美国忽视了生物安全领域。美国在制定国防政策时需要权衡各种因素，既要确保国家安全，又要避免过度干预市场和国际合作。同时，NDAA 还涉及到众多利益相关方，包括军工企业、科研机构、政府部门和国际合作伙伴等。这些利益相关方之间的博弈和妥协，也是影响 NDAA 内容的重要因素。例如，军工企业希望获得更多订单和研发资金，而科研机构则希望得到更多的研究支持。政府则需要在满足各方需求的同时，确保国防政策的有效性和可持续性。
立法流程

NDAA 的立法流程较为复杂。通常由众议院军事委员会和参议院军事委员会发起。委员会成员起草法案，会纳入各利益相关方的意见，包括国防部、军事领导人和其他相关实体。接着，委员会举行听证会讨论拟议的 NDAA，允许专家、军事官员和其他利益相关方作证。在称为修订会议的过程中审查、修改和投票表决法案。成员提出变更，然后进行辩论和投票。众议院和参议院的全体会议分别对法案进行辩论并可能进行进一步修订。如果投票通过则提交对方议院。若两院版本有不同，还需协调委员会调和差异。以 2025 财年 NDAA 为例，当地时间 12 月 7 日，美国国会参众两院军事委员会公布了最终协议文本，该版本兼顾了众议院以及参议院两方的提案。按照流程，该版本要获得美国总统签字之后才能生效。
对资本市场的影响

NDAA 对资本市场有着重要影响。以 2025 财年 NDAA 为例，由于生物安全法案未被列入其中，市场上相关股票出现了剧烈波动。在港股市场，CRO（合同研究组织）概念股集体高开，多个知名企业的股价涨幅显著。截至发稿，药明生物、药明康德、康龙化成、昭衍新药、金斯瑞生物科技等公司股价均有较大幅度上涨。这反映了市场对生物安全法案未能通过的高度关注，以及对 CRO 行业未来潜力的乐观情绪。从根本上看，CRO 行业在生物医药领域的角色日益重要，是制药公司进行临床试验和药物研发的重要合作伙伴。生物安全法案的缺失，虽然对行业带来一定的不确定性，但同时也意味着短期内对 CRO 公司可能施加的监管压力减轻。这使得投资者对这些股票的未来表现抱有信心。然而，值得注意的是，虽然生物安全法案未被纳入 NDAA，但这并不意味着其完全退出了立法进程。未来，资本市场仍将密切关注 NDAA 及相关法案的动态变化。
法案通过历程

2024 年 6 月 11 日，美国众议院提交了美国 2025 财年 NDAA 法案，当时众议院版本的《生物安全法案》虽在该法案的清单名列，但并未顺利通过。
2024 年 6 月 14 日，美国众议院通过了众议院版本的 2025 财年年度国防政策法案。
2024 年 7 月 8 日，美国参议会军事委员会主席杰克・里德和成员罗杰・威克宣布提交 S.4638《2025 财年国防授权法案》，其中并未提及《生物安全法案》相关内容。
2024 年 7 月 10 日，美国参议院军事委员会发布《2025 财年国防授权法案》标记版本的全文，也未包括禁止中国大疆创新公司的无人机在美国销售的条款。
当地时间 2024 年 12 月 7 日，美国众议院军事委员会对外公布了与参议院军事委员会成员协商后的 2025 财年国防授权法案最终谈判文本，此文本中没有纳入生物安全法案。
涉台条文

要求美国国防部为在台湾设立区域紧急库存拟定长期计划，以及确保台湾与美国防务战略一致，以扩大全球防务生产，强化供应链安全及韧性，并满足台湾的防务需求。具体包括要求美国国防部长在明年 3 月 1 日前就创建美台军事创伤照护与研究伙伴关系联系台方适当官员；要求防长在法案生效后 90 天内，为在台湾设立区域紧急库存提交长期计划；考虑将台湾纳为强化军工业合作对象等，以加强所谓 “美台伙伴关系”，增进台湾防卫能力。

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