迈瑞医疗接受上市辅导，将回归A股

幸福侠侣

近日，中银国际证券在其官网发布《华泰联合证券有限责任公司、华泰联合证券有限责任公司关于深圳迈瑞生物医疗电子股份有限公司首次公开发行股票并上市辅导工作报告（第一期 ）》（以下简称报告），这意味着迈瑞医疗从纽交所退市后，正式开启了国内上市之路。

据报告显示，华泰联合证券有限责任公司（以下简称“华泰联合证券”）、中银国际证券有限责任公司（以下简称“中银国际证券”）于2016年12月21日与迈瑞医疗分别签订了《首次公开发行股票辅导协议》（以下简称“《辅导协议》”）。

签订《辅导协议》后，华泰联合证券、中银国际证券依据中国证监会相关规定及与迈瑞医疗签订的《辅导协议》，开展了有计划、分步骤、多层次、全方位的辅导工作。本次辅导一共历时了1个月（由2016年12月21日至2017年1月18日），华泰联合证券共派出了11名的辅导人员，中银国际证券共派出了7名辅导人员，上述人员均已在致中国证监会深圳监管局的报告中签字。

报告称，辅导工作期间 ，辅导小组前往迈瑞医疗现场进行尽职调查，制定了具体的辅导计划，进行摸底调查，辅导人员通过经验交流会、案例分析、问题诊断与专业咨询等方式，对公司的治理结构、管理缺席、经营运作、发展战略进行了讨论分析，对公司存在的一些欠规范问题，提出相应的整改建议，并协助公司着手解决。同时，辅导小组会同律师、会计师与公司进行了讨论沟通，督促公司完善符合现代企业制度要求的公司治理结构和内部控制体系，实现公司的规范运作。

针对下一阶段的辅导工作重点，报告指出，辅导机构将在持续尽职调查工作的基础上，进一步推进辅导工作。通过现场辅导、集中授课与考试、组织自学等方式，督促公司建立健全上市公司治理机制，达到A股上市公司的基本条件。 期间，迈瑞于2016年12月27日正式向深圳证监局报送辅导备案申请材料，并获得受理。

另据经济观察网消息称，2月7日晚，深圳证监局网站消息，迈瑞医疗正在进行IPO辅导。

迈瑞医疗的私有化之路

迈瑞于2006年9月在美国上市，2015年6月4日，迈瑞医疗宣布启动私有化进程。当时总裁李西廷、董事长徐航、以及首席战略官成明和三人组成的买方集团给出的收购价格是30美元。

和同一时期很多美股提起私有化要约公司不同，迈瑞医疗的买方集团中没有私募股权基金的身影，完全由公司管理层发起要约，迈瑞医疗私有化的资金则主要来自银行贷款，拟向银行借贷22亿美元。

但迈瑞医疗发起私有化要约后不久，全球资本市场剧烈震荡，中概股股价暴跌，2015年6月4日后，迈瑞股价一直波动，至9月已下跌至24美元，私有化报价溢价已增加到24%，有鉴于迈瑞三位管理层持股比例为27.7%，如果私有化价格不调整，其融资成本将非常高。

2015年9月10日，迈瑞医疗宣布三位管理层向董事会提交了修改后的私有化要约，收购报价下调至27美元。成为2015年首个调低私有化报价的公司，引发市场讨论，认为可能影响其他私有化公司调低报价。迈瑞医疗调低报价当日，公司股价创出52周新低，跌幅超过2%至23.51美元。9月30日，迈瑞股价一度下探至21.80美元，再创新低。

根据迈瑞曾发布的一份报告显示，2014年该公司的净收入为13亿美元，比上一年同比增长9.0%。其中，在中国的销售额大约占公司总收入的一半略低，为6.067亿美元，同比增长10.1%。而海外市场的销售额增长了8.0%，是7.161亿美元。

然而，尽管营收良好，但迈瑞的市盈率为18倍，但在A股上市同类公司的平均估值高达58倍。这也是曾一直盛传的迈瑞在美国下市回归国内股市的重要原因之一。

2016年2月26日，迈瑞医疗就私有化方案召开股东大会并最终获得通过。3月6日，迈瑞医疗宣布完成33亿美元的私有化交易，正式退出纽约证券交易所。

来源：医谷