贝瑞和康借壳“天兴仪表”最新进展，估值43亿

莺歌燕舞

在8月底传出贝瑞和康借壳“天兴仪表”上市的消息后，终于有了进一步的进展。昨日晚间（12月4日），天兴仪表对外发布了《拟进行重大资产重组涉及的拟置入的北京贝瑞和康生物技术股份有限公司股东全部权益评估报告书 》、《申万宏源证券承销保荐有限责任公司关于公司详式权益变动报告书之财务顾问核查意见》和《中信建投证券股份有限公司关于公司发行股份购买资产及重大资产出售暨关联交易之独立财务顾问报告》。

根据报告，贝瑞和康市场评估价为43亿元。

关于股权结构和公司结构

根据公告，贝瑞和康目前共包含31个股东，其中包含联想、天士力、启明、君联、鼎锋等多家投资机构。其中联想系的“天津君睿祺”作为贝瑞和康的早期投资者，目前已成为贝瑞和康的第一大单一股东，持股比例为25.37%。

此外，作为无创产前基因检测的研发先驱和行业倡导者，香港中文大学卢煜明教授持有贝瑞和康香港子公司“雅士能基因科技有限公司”18.62%的股权。

公司架构

公司组织管理架构

贝瑞和康的业务

贝瑞和康业务与其他基因检测公司类同，主要包括面向诊断的基因检测产品和科研服务产品。其中面向诊断的基因检测产品收入主要来自“贝比安”无创产前基因检测，此外还有基因测序仪业务。

根据报告，2013年度、2014年度、2015年度和2016年1-6月，贝瑞和康营业收入分别为2.58亿元、3.34亿元、4.46亿元和3.85亿元；四个报告期的营业利润分别为0.44亿元、0.51亿元、0.50亿元和0.66亿元。

其中，主要收入来自检测服务。2016年1-6月，其检测服务的收入占比为71.52%，试剂以及设备销售的收入占比为23.42%，基础科研服务的收入占比为5.06%。

2016 年1-6 月贝瑞和康以服务模式检测样本数量约17万例，以产品模式销售试剂约7.7万例，测序仪11台，此外，2015年销售测序仪19台。

前五大主要客户

三年对赌协议，未来3年累计净利润超9亿

为了完成本次交易，根据《业绩补偿协议》，贝瑞和康承诺2017年度、2018年度、2019年度的归属母公司净利润将分别保证不低于2.28亿元、3.09亿元、4.0亿元，即三年累计利润需达到9.37亿元。根据公告，2015年全年，贝瑞和康归属母公司股东净利润为4379万元，2016年1-6月份完成归属母公司股东净利润为5375万元，预计2016年归属母公司股东净利润将超过1亿元，比较2015年与2016年的发展，如果未来三年业绩能保持现有增长速度，预计完成对赌协议问题不大。

来源：医谷