血液女神净资产为零？昔日财富榜首惨遭滑铁卢

莺歌燕舞

2015年，“血液女神”Elizabeth Holmes入围“2015年福布斯美国女性企业家财富榜”，并以45亿美元的净资产荣居榜首。

2016年，事情却发生了180度的大转折。6月1日，福布斯发文直言他们高估了女神的资产。鉴于Theranos 公司近期的困境，他们认为Elizabeth Holmes资产为零，并将其划出福布斯各大财富榜单名列。对此，女神本人及其公司Theranos 并没有作出回应。

“几滴血”的事业，Theranos近期风雨飘摇

作为曾经最年轻的女亿万富豪，Elizabeth Holmes的成功、名声多半参杂着质疑与传奇两重色彩。2003年，年仅19岁的她创办了Theranos ，并为了专注事业于斯坦福退学。Therano主推“几滴血”技术，通过采集指尖几滴血就能同时完成数十种疾病的血液检测。Theranos曾宣言，将以更简易、快捷和便宜的技术取代传统并革新血液检测市场。

Theranos的股份不在任何股市上交易，而是以私人投资者购买的方式运行。2014年，凭借其技术以及检测设备Edison，Therano获得投资人90亿美元的估值。

然而从2015年开始，Theranos因为技术保密性问题陆续受到业内专家的质疑。10月，《华尔街日报》调查记者John Carreyrou发表报告，声称Theranos严重夸大其技术能力。报告针对数据保密性、准确性、指标数量可靠性等方面提出引爆式质疑，一下子将Theranos推向风口浪尖。

对此，Elizabeth Holmes认为这是行业的恶意攻击和媒体煽动，并拿出FDA批准的单纯性疱疹1型测试报告以此证明其技术可行，声明Therano是唯一一家真正关注透明度的实验室公司。

可惜，Holmes的据理力争被认为曲线救国，不直面回答问题的做法并没有平息讨伐。FDA在去年十月发布两份针对Theranos的调查报告，认为公司为进行必要审查和调查评估，违背医疗器械销售法规。

2016年年初，备受争议的Theranos依然获得了6.3亿美元的新一轮巨额融资，其估值将维持在90亿美元。然而，有专业人士揭露Theranos年收入不足1亿美元。

Theranos从90亿跌落8亿，女神从45亿降至为零？

或许正是鉴于监管机构频出警告、媒体倒戈质疑等系列风波，福布斯决定重新评估Theranos价值。综合多位风险投资家、分析师、业内专家意见，最终以更贴切现实的8亿美元对该公司标榜。

在这样一个低估值的情况下，Holmes持有的50%股票基本上可以算一文不值。因为Theranos投资者们拥有的是参与优先股，相比于女神的普通股，它意味着如果公司面临清算，他们会先于Holmes（拥有普通股）获得赔偿。

福布斯强调，可能Holmes还有机会获得高出8亿美元的投资。但是没有人愿意冒险。

如此低的估值，原因有三：

1.        太多的未知。除了90亿美元的理想估值之外，Theranos几乎是座“秘密之城”。它的几滴血检测技术一直保密，FDA认为其血液检测设备存在不明确性。

2.        Theranos尚未公开临床数据。Holmes一直以来都在承诺将发表相关临床数据，但是直至今年4月都没有实现。目前，Theranos已经停止了几滴血检测技术。

3.        Theranos目标市场可能不存在。不少风险投资者对其价值提出质疑，并不认为它将获得等同于美国LabCorb（市值130亿美元）、奎斯特诊断公司（市值110亿美元）的市场资本。而且，Theranos以更便宜的检测技术打入市场，这需要更多的检测对象来维持其利润。

今年8月，Holmes 将在AACC年会上针对Theranos实验室数据进行报告，可能届时她将以开诚布公的姿态赢取新的转机。

来源：生物探索