盘点：2014上半年医药领域10大并购交易

乐乐爸爸

2014年开年至今，医药行业并购（M&A）热潮继续延续上一年的繁荣景象。这一年中，并购交易一直马不停蹄，迄今已完成了很多交易，同时也有一些交易目前尚未完成。

Fierce网站盘点了2014年上半年医药领域的10大并购交易。今年上半年，排名前10的交易总额接近900亿美元，其中阿特维斯（Actavis）收购森林实验室（Forest Lab）以250亿美元的交易额位列榜首。据EvaluatePharma估计，仅在第二季度，就有高达500亿美元的并购交易浮出水面，是2007年以来交易额最高的季度。

大部分的并购交易由税务倒置（tax inversion）驱动，主要是美国公司寻求收购欧洲公司以降低税率。不过，这也并非是唯一的因素，有些企业通过并购交易使投资组合或管线进一步多元化，但避税是很多交易的背景故事，至少在美国财政部出台税收新规遏制税务倒置交易之前是如此。

本年度，有一桩并购交易没有成功，但对各国政府乃至全球范围的影响却是最深远的——即辉瑞（Pfizer）1150亿美元收购阿斯利康（AstraZeneca）。辉瑞认为，收购阿斯利康不仅能够为自身干涸的管线带来一些急需的甘露，还可通过将总部迁册至英国从而降低税率。该笔交易因规模史无前例，一经公布即在全球范围内掀起轩然大波，并遭到了许多部门的极力阻挠，同时逼迫美国政府采取行动阻止美国公司的此类“偷税行为”。因此，即使该笔交易最终失败，但却导至了新的税收规则，这些新规反过来也扼杀了今年晚些时候的大宗并购交易，如艾伯维（AbbVie）540亿美元收购爱尔兰制药商Shire。当然，我们永远不会知道，究竟有多少该类交易被新规扼杀。

尽管如此，医药领域并购热潮在2014年持续井喷。