底价5.1亿！东软医疗部分股权拟竞拍

公告称，东软集团与辽宁省基金、沈阳地铁集团产投、恒信安泰共同发起设立辽宁省东铁盛泰私募股权投资基金合伙企业(有限合伙)(最终名称以工商登记核准名称为准，以下简称“专项基金”)，将专项用于对东软医疗的投资，基金总规模16.06亿元。

根据东软集团发展规划，为加大对东软医疗的战略影响力，保持东软医疗现有股权架构及治理机制，加强东软集团与东软医疗在AI+医疗、医疗大数据等业务的战略协同，依托政府资源支持、进一步完善产业布局，支持东软医疗申报发行上市，东软集团将与辽宁省基金、沈阳地铁集团产投、恒信安泰共同签署《辽宁省东铁盛泰私募股权投资基金合伙企业(有限合伙)合伙协议》(以下简称“合伙协议”)。

根据协议约定，东软集团作为有限合伙人，与上述各方投资人共同发起设立专项基金，基金总规模16.06亿元，其中东软集团认缴9.8994亿元，占认缴出资总额的61.64%。

该专项基金存续期限为8年，自备案完成之日起算，其中投资期为2年，将专项投资于东软医疗。

为确保资金使用效率，专项基金将分两期进行实缴出资：

基金合伙人实缴出资计划表

 出资情况及持股比例

专项基金设立并备案完成、且第一期实缴出资完毕后，将参与竞拍人保集团在上海联合产权交易所公开挂牌出售的其所持有的东软医疗3.9271%股权，转让底价51,001.65万元(约5.1亿元)。

东软医疗最近一次融资为2024年8月，通用技术集团资本有限公司(以下简称“通用技术集团”)、中国国有企业混合所有制改革基金有限公司出资入股东软医疗，增资认购价格为5.82元/股，对应的东软医疗整体估值为145亿元。

上述交易完成后，通用技术集团成为东软医疗第一大股东，持股比例45.2249%。

东软医疗本次作为标的，根据人保集团在上海联合产权交易所公开披露的评估信息，以2025年12月31日为基准日，净资产账面价值为542,645.69万元(约54.26亿元)，整体估值为1,298,704.13万元(约129.87亿元)，对应本次挂牌转让的东软医疗3.9271%股权底价为51,001.65万元(约5.1亿元)，评估增值率139.33%。

本次挂牌价格对应的东软医疗估值，较2024年8月通用技术集团等增资入股时的东软医疗估值下降10.43%。而东软医疗近年主营业务收入持续增长，光子计数CT等核心高端产品实现技术突破，国内三级医院份额稳步提升，海外业务覆盖130多个国家和地区，国产替代与全球化空间广阔，未来业务增长动能充足。同时，本次交易由人保集团通过上海联合产权交易所进行公开挂牌。

综合上述情况，东软医疗本次估值情况合理，定价原则公平，不存在损害东软集团全体股东特别是中小股东利益的情形。

财务信息

注1：根据《上海证券交易所股票上市规则》《公司章程》的有关规定，本次竞拍前后，东软集团对东软医疗均无法形成控制，因此，东软集团未聘请审计机构对东软医疗进行一年一期的重新审计。上述财务数据，为人保集团在上海联合产权交易所挂牌披露的信息。

注2：东软医疗2025年度归属于母公司股东的净利润为-7,839.29万元(约-0.78亿元)，期初调整合计-23,952.49万元(约-2.4亿元)，根据企业会计准则的相关要求，基于谨慎性原则，东软集团将上述调整一次性体现在2025年年度报告的披露内容中，即为已披露的-31,791.78万元(约-3.18亿元)。

东软医疗股权结构

东软医疗作为医学影像解决方案及服务的领先提供商，是国家数字化医疗影像设备工程技术研究中心，国家发改委认定的企业技术中心。东软医疗2025年推出中国首台光子计数 CT、全球首款1024层宽体超高清CT等新品，并于2026年陆续量产发机，高端产品落地提速。目前，东软医疗产品已销往全球130余个国家和地区，全球总装机量超53,000台。

基于东软医疗业务情况、发展前景以及后续发行上市规划，本次东软集团与辽宁省、沈阳市相关国有资本共同设立专项基金用于投资东软医疗，增加对东软医疗的战略影响力和权益比例，有利于维持东软医疗现有股权架构及治理机制，为东软医疗稳步推进后续上市进程创造有利条件；有利于进一步强化东软集团与东软医疗在AI+医疗、医疗大数据等业务的战略协同、资源共享与技术合作，夯实业务发展根基，提升整体产业竞争力；同时有利于充分把握东软医疗未来成长红利，丰富东软集团盈利来源，实现资本增值。