净利润大增134%，IVD上市企业国产替代与新兴疗法双轮驱动

对于外界最关注的业绩高增长的原因，纳微早就给出了明确答案：并非单一产品或市场的偶然爆发，而是其长期坚持的“双轮驱动、均衡发展”市场策略进入收获期的系统性体现。既有对传统优势领域的持续深耕，也有对新兴增量市场的敏锐把握。

传统领域上，纳微科技已在多肽/GLP-1和抗体药物这两大生物药黄金赛道建立了深厚的应用基础。尤其是GLP-1类药物，作为全球减肥及代谢疾病治疗市场的明星，其研发与生产热潮对上游分离纯化材料产生了巨大需求。纳微科技的相关色谱填料产品直接服务于这一高景气度下游，分享了行业增长红利。

而在历史性市场机遇上，纳微强调对“小核酸药物爆发式增长及胰岛素色谱填料国产替代”机遇的把握。这指向了两个极具潜力的方向：

小核酸药物：作为继小分子、抗体药物之后的第三大药物类型，小核酸药物（如siRNA、ASO）正处于产业化爆发前期。这类药物的生产工艺对分离纯化技术要求极高，且全球供应链尚未形成如传统抗体药物那样的巨头垄断格局。国内企业与国际巨头几乎站在同一起跑线，为纳微科技这样的国产供应商提供了抢占市场高地的绝佳窗口。

胰岛素国产替代：在供应链自主可控的国家战略背景下，国内胰岛素生产企业正加速推进核心生产材料的国产化进程。色谱填料作为胰岛素纯化的关键材料，长期依赖进口。纳微科技凭借技术突破，正在成为这一国产替代进程的核心受益者。

纳微科技的这份一季报，不仅仅是生物医药上游原料领域的首个季度业绩预告，也是IVD的，有一定的风向标意义。

首先，国产替代替代范围和高度正在提升。早期国产替代主要集中在技术壁垒相对较低的领域，而如今已深入至胰岛素等对产品质量和稳定性要求极高的“硬骨头”领域。这表明国产核心材料的可靠性和性能已经获得了下游头部客户的认可。

其次，新兴疗法是新增量蓝海市场。与传统药物市场格局已定不同，小核酸、细胞基因治疗（CGT）等前沿领域方兴未艾。这些领域的技术路径和工艺需求独特，没有历史包袱，为具备创新能力的国产上游企业提供了与全球领先者同台竞技、甚至定义行业标准的机会。

那么对IVD企业也是如此，不管是检测技术还是类检测技术，甚至独特的治疗技术都是一个思考方向。

最后是平台型技术的差别。纳微科技并非仅仅生产单一产品，而是致力于打造“纳米微球精准制备和应用平台”。其产品矩阵涵盖硅胶、聚合物等多种基质的色谱介质，并整合了色谱柱、分析仪器、纯化系统乃至耐溶剂膜分离技术，构建了“色谱全生态平台”。丰富了客户群体，有着坚实的支撑。

一季度的亮眼业绩，代表着在部分领域内，纵深发展正在陆续开花结果。国产替代政策持续推动，国内生物药企的研发管线日益丰富，为上游带来持续需求；并且凭借性价比和定制化服务优势，逐步进入全球市场，平台型技术长期看也提供了想象空间。

中国高端生物医药材料产业在自主创新道路上愈战愈勇，这对IVD领域可能也有好的影响。全球新兴疗法爆发、技术创新解决产业痛点，平台服务能力正输出一个值得研究的范本。

未来，纳微科技将这个“爆发力”转化为持续稳健的“续航力”，那么势必影响下游的IVD领域。

参考资料：

1.季报、年报、资讯、研报