润达子公司违规被暂停采购，IVD主业承压！

7月22日，军队采购网发布了关于对云南润达康泰医疗科技有限公司（以下简称“云南润达”）暂停处理公告。

因在参加项目编号为2021-JQ21-W1014的采购活动中，涉嫌存在违规失信行为，自7月22日起，云南润达被暂停参加联勤保障部队范围物资工程服务采购活动资格。另外，云南润达法定代表人马某某和授权代表张某某也被暂停相关资格。

云南润达是润达医疗控股子公司，持股比例为81.63%。润达医疗是一家体外诊断（IVD）流通服务商，其上游为各IVD品牌企业，如雅培、罗氏等，下游为各医疗机构。

子公司被暂停军队采购资格背后，润达医疗IVD流通主业正经历前所未有的压力。

润达医疗于2015年5月上市，上市之后营收和净利润持续增长。然而，自2023年起，润达医疗业绩持续增长的发展态势被终结，扣非归母净利润同比下降62.16%。2024年，润达医疗业绩进一步承压，扣非归母净利润同比下降78.94%。

在2024年年报问询函中，上海证券交易所对润达医疗业绩大幅下滑、商誉占净资产比值较高、短期偿债能力下降、预付款金额较高等四大方面的问题提出问询。

从季度表现来看，2024年润达医疗第一、二季度业绩表现良好，然而到了第三季度却出现巨额亏损。这一异常情况也引起了交易所的关注并遭到问询。

7月9日，润达医疗在年报问询函的回复中解释道：随着产品降价政策在全国各省陆续落地实施，公司2024年第三季度净利润出现大幅下滑；不过，第四季度公司回款情况良好，冲回了信用减值损失，同时积极推进降本增效举措，使得第四季度归母净利润情况有所改善。

据了解，迪安诊断、塞力医疗等可比IVD上市公司2024年下半年也普遍出现了类似润达医疗的情况。

润达医疗方面表示，公司作为医学实验室综合服务商，业绩受外部需求及行业政策的影响较大。一方面，国内人口老龄化加深以及院内检验项目种类的扩容等会带来下游需求的增长；另一方面，医保控费、集采等政策的深度推进也会对公司经营带来不确定性，短期内对行业的发展也带来较大压力，行业内企业收入普遍出现一定程度下降。

在今年4月的投资者交流活动中，针对主业承压问题，润达医疗方面表示，医药领域集采从药品到器械，再到IVD逐步推进，IVD集采对公司业务从去年下半年和今年开始产生影响。IVD集采与药品、器械不同，实施相对复杂，品类宽泛，实施周期较长。公司将通过加强内部精细化管理和成本管控，同时优化一些业务结构和产品结构等方式，努力克服困难，整体业务会有逐步修复的趋势。

2025年第一季度，润达医疗营收和净利润双双下滑，尤其净利润为-0.69亿元。主要原因是，受国内部分地区执行集采降价的影响，产品到院价格下降，营业收入较去年同期下降19.81%，毛利率较去年同期下降约6%，综合毛利总额同比减少了2.1亿元，导至报告期内净利润下降幅度较大。

润达医疗方面解释称，本报告期归属于母公司所有者的净利润出现亏损主要是受公司主营业务影响。随着IVD行业集采政策在全国各地区逐步落地，公司收入规模较去年同期下降，业务毛利率也出现一定程度的下降，同时职工薪酬、累计折旧摊销、融资费用等相对固定的支出不能随收入同比减少，导至公司报告期内净利润将出现亏损。

润达表示已积极采取降本增效措施，同时持续提升资金周转效率，加强现金流管理，报告期内经营活动产生的现金流量净额较去年同期增长超50%，公司经营资金运转良好。