科华生物的三个结局

那为什么要这么操作呢？

其实核心价值物是10.64%的表决权，有了这个，也就意味着真正成为科华生物的大股东了，可以在后续公司的一系列重大决策中起到关键的作用。按照科华此前的股价，以20元/股计算，5%对应的股份数量为25,714,919股，总价约为5.14亿元。如果有5.14亿按照此前8.88元/股的价格，完全买下10.64%的股份也是可以的。那为什么会出现5%股份+10.64%表决权的这种情况？

因为2020年格力地产通过珠海保联买进科华9586.3万股股份时，花了17.26亿元，单价就已经达到了每股18元。

2021年格力地产打算将这些股份卖给圣湘时，是作价19.5亿，约折合每股20.34元。这是格力地产最好脱手的时机，但后来因为科华和天隆的纠纷问题，这事就不了了之了。

随着天隆和科华纠纷问题的愈演愈烈，科华还经历了被停牌过一段时间，甚至差点退市，这也使得科华的股价跌至10元以下，也就意味着珠海保联持有的科华股份相比买入时缩水了近一半，短期来看，股价想要回到20元以上是有点难了。所以这次5%的股份+10.64%的表决权的组合，是珠海保联减少损失的一步险棋了，卖了这个组合，剩余的股份也就很难再卖到20元/股，从2020年到2023年，这笔18元买进，努力在以20元每股卖出的投资，无疑是不赚钱的。

我们引出另外一个比较有趣的探讨。

会不会买家基本已经内定好了，毕竟并不是谁都会对10.64%的表决权有兴趣，倒是有几分“姜太公钓鱼，愿者上钩”的意味在里面。

所以我们回到今天的主题，科华生物的三个结局

（1）与天隆系合二为一

这是目前最有可能的方案之一，今年4月3日科华公告，董事会同意聘任李明为公司总裁、聘任CHEN CHAO为公司高级副总裁，而李明在天隆任职近二十年，曾任公司副总裁。对于一家上市公司而言，股权即话语权，李明能够出任科华的总裁，其实也说明了很多问题。而珠海保联这次的操作，某种意义上，是企业表决权的再一次集中。

（2）圣湘出手，开始混战

这也是可能的方案之一，此前圣湘收购珠海保联股份的事不了了之之后，还留了一个优先购买权的尾巴在，所以只要珠海保联卖，圣湘是可以优先收购的。但随着圣湘在IVD领域的投资布局越来越全面，尤其是收了安赛股权之后，在化学发光领域有了产品矩阵，此时科华是否对圣湘仍具有吸引力？如果圣湘此前看中的是科华的分子板块，那现在局面更加焦灼，虽然和两年前相比便宜了好几个亿，但可控性是更差了，所以圣湘是否还会出手？犹未可知。

（3）“神秘买家”登场

第三种可能就是来个神秘买家，现在的IVD别看天天在裁员，有钱的企业不在少数，伺机而动，想要并购一些优质资产的企业不胜枚举，万一半路杀出个程咬金，可能就更好玩了，当然目前这种情况下，买家只能是IVD企业或者IVD背景的资本了，不太可能是常规投资机构了，算不过来账嘛。