达安基因丨创新没有围墙，一路向“新”

如果要用一句话形容达安基因2019到2020经营局面的话，那一定是“行到水穷处，坐看云起时”。

2020除了高效抗疫赚的盆满锅满外，达安实际控制人也变更为广州市政府，从此进入了国资辈行列，这是达安自校办企业改制后的又一次里程碑式的蜕变。

那么，携带着高校基因并融入了国资委血液的达安基因，在后疫情时代又会如何换挡增速呢？

◆ 前身——1991年，中山医科大学3个全资校办企业广东省四达医学仪器实业有限公司、广州市东山区中山视听科技公司、中山医科大学执信服务公司合并为中山医科大学科技开发公司。

◆ 诞生——90年代初，广东省是国内医院开展PCR技术最为广泛的省份，占据了高份额市场，但来自民营企业的PCR产品质量问题堪忧。鉴于此，中山医科大学科技开发公司成立了自己的研发机构——达安基因诊断中心，专门从事高质量PCR技术产品的研发。

◆ 校办改制股份制——橘生淮南为橘，生淮北为枳。没有好的土壤，再好的研发也如同缺水的禾苗。达安研发中心在战功累累的状态下，校办企业的体制就如同牢笼，猛虎不得出。1999年，广州科委考察后，给达安开出了缺少“自由灵活机制”的处方。而后一顿操作，在资金和新机制的支持下，达安完成了产权改制，整体变更为中山医科大学达安基因股份有限公司，后由于中山医科大学与中山大学合并，所以更名为中山大学达安基因股份有限公司。

◆ 上市，知识与资本结合——2004年7月在深交所上市，达安基因实现了知识基因与金融资本的结合。 

正是有了如上各种复杂的积累和演化，才能让我们看到2020抗疫战场上的“达安卫士”。达安基因算是校办企业改制早且成绩较优异的企业之一，其发展史不但向我们揭示了“不积跬步，无以至千里”的企业发展箴言，更昭示了要想有业绩，必须紧贴市场需求；违背需求的供给终究是徒劳和过剩。

◆ 2020经营现金流充沛。从近5年经营现金流来看，2016和17年现金流是负数，说明净利润只停留在纸上，经营局面不乐观，从2018年开始局面逐步好转，但依旧是如履薄冰。2020的疫情让达安峰回路转，2020年达安经营活动产生的现金流净额25亿，扣非净利润23.7亿，所有净利润都回收成现金了，而非纸上富贵。

数据源：来自东方财富choice数据

◆ 从成长性来看，2020是达安里程碑式的转折点。从2017年开始达安的营收增长率开始进入负增长，尤其是2019年营收增长率下降25.7%，归母净利润也仅有区区9200万。2020达安营收增长率实现了由负转正，乘电梯直线上升。

数据源：来自东方财富choice数据

疫情过后，井喷式增长的时期已经过去，产品也将进入自然增长阶段，增长率会回归到正常值。那么，面对进入自然增长期，达安又将如何应对呢？

仔细对比了达安2020和2019的年报后，在两份年报的新年度经营计划陈述中发现了一些比较有意思的论述，我们对比来看一下：

从上图对比后看出，2020绝对给了达安一剂信心增强剂，从字里行间明显看出了达安海外布局的步伐加快了，在产业链上也布局的更加大胆了。

比如，在产业链发展方面，2019年报的陈述用词是“以产业投资为手段促进核心产业链发展”，当时还只是谨小慎微的想用有限的资金投资核心产业链。而2020年报的陈述则变成了“以投资为手段的产业链发展”和“一体化产品管线”的字眼，2020的业绩足够支撑达安的战略目标由投资核心产业链转变为通过并购实现全产业链的发展了。

正是因为早前的苦练内功，才让达安基因能在疫情爆发之时迎来高效抗“疫”。而今进入后疫情时代，行业的集中度将逐渐提高，技术创新将成为国内IVD企业实现跨越式发展的必由之路。进口替代、产品升级、技术扩张、生物防控、战略重组等都是中国IVD企业发展路上的选择题。

达安基因的战略选择是否击中了市场的靶心，且等来年的业绩报告见分晓。

参考资料：

1. 达安基因2019和2020年报。

2. 期刊《我国高校校办企业发展研究》   梁婷  李国妤