寒冬之下，各企业纷纷求变，人事关系、战略、布局、产品创新等等招数各有不同。 日前，东方基因召开年度股东会并完成董事会换届选举，69岁的创始人方效良再度出任第四届董事会董事长，其子方剑秋由董事长转任总经理。如多数IVD企业一样，东方基因正经历的后疫情时代深度阵痛——近三年累计亏损超15亿元，这家曾经的IVD明星企业正站在转型的十字路口。未来何去何从，关系着企业的命脉，集所有优势资源一起，意在搏一个明确的未来。 人事组织中，还有聘任了谭金凤、庞琦等七位副总经理及财务负责人席世昌，高管团队配置完整。在持续亏损压力下，由经验更为丰富的创始人对公司战略方向和资源调配实施直接把控，并给予年轻一代管理层充分的经营授权，这一人事安排的意图不言而喻。 东方基因2025年交出的成绩单可谓喜忧参半，从营收端看，全年实现营业收入约9.59亿元，同比增长15.83%，显示出主营业务在逐步恢复，其中境外营收表现尤为亮眼，全年境外收入7.80亿元，同比增长28.98%，毛利率达42.57%，较上年提升18.5个百分点；2026年第一季度，归属净利润为-9384万元。 显然，这里面的成本支出并不乐观，需要正视业绩良性的增长问题。 "人医+动保"双赛道破局 体外诊断过去一段时间内，指的都是人体。 而面对现状，东方基因的战略转型方向逐渐清晰，提出重点推进"人医+动保"双赛道并行的发展模式。并且，在人医检测领域，正从传统的海外传染病检测向常规业务检测全面转型，重点布局呼吸道检测等高频需求领域。既要守住海外传统优势阵地，又须加速构建国内市场的第二增长曲线。 在产品注册方面，2025年东方基因取得境内外249项产品注册证，完成97项专利获批，产品注册转化成果正在逐步凸显，新获甲型/乙型流感病毒抗原检测试剂盒（胶体金法）三类医疗器械注册证，而这些都是要花钱的。
国外方面，其呼吸道系列检测产品已覆盖欧洲、北美、南美、大洋洲、中东、东南亚等全球主要市场，形成"多点开花"的全球化布局态势。美国子公司衡健的荧光免疫分析仪及配套芬太尼检测试剂通过美国FDA 510(K)认证，成为公司首款获FDA批准的荧光免疫产品。等等这也是要大价钱的。 在动保领域，东方基因逐步向境内外市场推广动宠物疫苗及检测业务板块。禽白血病病毒J亚群ELISA抗体检测试剂盒已被纳入农业农村部新兽药注册目录，在动保赛道迈出实质性的第一步。 目前，东方生物已构建起覆盖宠物即时检测需求的胶体金、免疫荧光产品，以及满足宠物医院场景使用的微流控生化检测、分子POCT产品线，为动保领域提供从单检到多联检、从自测消费到院端的完整产品方案。 曙光乍现但前路仍艰 亏损收窄可能是2026年各行各业的主基调，对东方基因来说，2025年亏损虽仍在，但营收增长15.83%、毛利率有所回升，叠加资产减值压力逐步释放，2026年第一季度亏损同比已显著收窄。若后续减值"包袱"进一步消化、境外高毛利产品持续放量，其有望向盈亏平衡点逐步靠拢。 动保业务可能会是一大看点。呼吸道检测产品矩阵日趋完善，FDA认证的荧光免疫产品有望打开北美市场增量空间；动保赛道虽处于前期投入阶段，但兽药注册取得突破，长期空间值得关注。 总之，亏损收窄可能成为一大努力方向。
首先资产减值压力的逐步减少。2025年计提的近2亿元减值损失中，相当部分源于疫情期间激进扩产形成的闲置产能，这部分"包袱"有望在2026年继续减轻。 第二个是这些技术产品的贡献，例如境外高毛利产品的持续放量。2025年境外毛利率已回升至42.57%，同比提升18.5个百分点，这一趋势若能延续，营收增长将更有效地转化为利润改善。 三是当前超24%的研发费用率在IVD行业中处于偏高水平，随着前期在研产品陆续进入注册收获期，研发投入增速有望低于营收增速，当然这个时间并非乐观，可能还要好几年的时间，研发始终是未来发展的核心保障，不轻易减少。 值得一提的是，中国宠物经济正处于高速增长期。《2025年中国宠物行业白皮书》数据显示，2025年城镇宠物消费市场规模已突破3000亿元，其中宠物医疗占比约20%，而检测诊断作为宠物医疗的基础环节，渗透率仍处于低位。相较于竞争已趋白热化的人医IVD赛道，动保检测市场格局尚未固化，先发布局者有望建立品牌与渠道的先发优势。 这也是东方基因的一大特色，少有IVD企业提出这个并实践。 写在文末 东方基因的换帅与战略重启，是一场信心重拾，同时也是一次艰难的自救。 创始人回归把控方向，年轻一代走向经营前台，布局透露了“稳舵”与“放活”的双重意图。 在业绩持续亏损的阴影下，“人医+动保”双赛道的提出，本意应是希望以海外呼吸道检测等高毛利业务修复利润表，以宠物经济这片蓝海培育新的增长极。2025年营收回暖、毛利率回升、亏损环比收窄，显示包袱正在慢慢卸下，同时呢研发高投入与国内市场破局仍需要时间换空间。 当下断言东方基因已触底反弹为时尚早，跳出人医IVD赛道，以先发姿态切入动保检测这个格局未定的市场，至少为转型保留了更多可能。曙光初见，前路多艰，这场扭转局面的战役才刚刚开始。 参考资料： 1.公告、相关资讯 2.东方基因2025年报解读：营收增14.43%仍亏损 投资现金流由负转正，新浪财经，2026 注：本文内容仅供行业动态参考，不构成任何投资建议或临床医疗决策依据。 |
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